内容简介

卡门 M. 莱因哈特

（Carmen M. Reinhart）

马里兰大学经济学教授。与人共同主编了《21世纪首次全球金融危机》一书，经常为国际货币基金组织和世界银行授课。

肯尼斯•罗格夫

（Kenneth S. Rogoff）

哈佛大学经济学教授、Thomas D. Cabot公共政策教授。《国际宏观经济学基础》的作者之一，美国国家公共广播、《华尔街日报》和《金融时报》特约评论员。

作品目录

作者简介

卡门 M. 莱因哈特

（Carmen M. Reinhart）

马里兰大学经济学教授。与人共同主编了《21世纪首次全球金融危机》一书，经常为国际货币基金组织和世界银行授课。

肯尼斯•罗格夫

（Kenneth S. Rogoff）

哈佛大学经济学教授、Thomas D. Cabot公共政策教授。《国际宏观经济学基础》的作者之一，美国国家公共广播、《华尔街日报》和《金融时报》特约评论员。

精彩摘录

Insum,economistscanfindargumentstoexplainwhycountriesareabletoborrowabroaddespitethelimitedrightsofcreditors.Buttheargumentsaresurprisinglycomplex,suggestingthatsustainabledebtlevelsmaybefragileaswell.Concernsoverfutureaccesstocapitalmarkets,maintainingtrade,andpossiblybroaderinternationalrelationsallsupportdebtflows,withtherelativeemphasisandweightsdependingonfactorsspecifictoeachsituation.Thatis,eveniflenderscannotdirectlygoinandseizeassetsasinaconventionaldomesticdefault,theystillretainleveragesufficienttoenticeacountrytorepayloansofatleastmodestsize.Wecandismiss,however,thepopularnotionthatcountriespaybacktheirdebtssothattheycanborrowevenmoreinthefuture.Ponzisc...

——引自第58页

Twofeaturesstandoutfromthesummarystatisticspresentedintable.Firstisthepersistenceofthecycleinrealhousingpricesinbothadvancedeconomiesandemergingmarkets,typicallyforfourtosixyears.Thesecondfeaturethatstandsoutfromtableisthatthemagnitudesofthedeclinesinrealhousingpricesaroundbankingcrisesfrompeaktotrougharenotappreciablydifferentinemergingandadvancedeconomie.Thiscomparabilityisquitesurprisinggiventhatmostmacroeconomictimeseriesexhibitdrasticallygreatervolatilityinemergingmarkets;therefore,itmeritsfurtherattention.Certainlythefirstresultspresentedherefromcomparisonsofhousingpriceboomsandbustsaroundthedatesofbankingcrisesappearstoprovidestrongsupportforthecontentionthatbank...

——引自第161页