内容简介

刘明军，四川大学数学学士，中国科学院管理学硕士。先后供职于展恒理财、信达证券，主要从事公募及私募基金的研究评价工作，目前供职于华西证券财富管理部，任金融产品研究评价中心负责人。

郑志勇，北京理工大学筹学与控制论硕士 中国量化投资学会专家 ，集思录网站副总裁，先后就职于中国银河证券、银华基金、方正富邦基金，历任产品经理产品总监 市场副总监业务总监。专注于产品设计、量化投资、Matlab相关领域的研究。尤其对于各种结构化产品、分级基金产品有着深入的研究，同时也编著了多本教材，包括：《多资产投资：现代投资组合管理实践》， 《金融数量分析:基于MATLAB编程》等图书。

作品目录

引言 一个分级小白的成长史
第一部分 分级基金的产品结构与发展历程
第1章 分级基金的产品结构 3
1.1 借钱炒股 3
1.2 分级基金结构 4
1.3 净值计算 6
1.4 价格、净值与折溢价率、杠杆 7
1.5　定期折算 9
1.6 下折机制 10
1.7 上折机制 12
1.8 配对转换机制 15
1.9 份额盲拆 16
1.10 B份额的融资成本 18
第2章 分级基金的发展历程 20
2.1 初出茅庐 21
2.2 摸着石头过河 22
2.3 蓬勃发展 23
2.4 分级基金的未来 25
第二部分 分级B的世界很精彩
第3章 分级B的魅力与优势 35
3.1 指数投资优势 35
3.2 杠杆优势 37
3.3 与个股相比的优势 39
3.4 与其他杠杆工具相比的优势 40
3.5 分级B的折算 41
3.6 分级B的投资策略 44
3.7 分级B的风险与应对策略 47
第4章 分级B投资实战 50
4.1 何必选股为难自己——大胆买个分级B 50
4.4 分级B的高级玩法：核心＋卫星 60
第三部分 A份额投资策略与分级基金套利策略
第5章 A份额投资策略 63
5.1 A份额的由来 64
5.2 A份额的规模与交易量 65
5.3 A份额的价值 67
5.4 A份额的潜在风险分析 69
5.5 投资A份额的“三板斧” 71
5.6 央行降息选择A份额＋3%还是＋4% 74
第6章 分级基金套利策略 75
6.1 套利理论基础—配对转换机制 75
6.2 套利策略的实践 77
6.3 上交所分级基金模式 81
第四部分 AB联动让你穿越牛熊让你飞
第7章 分级A和分级B的切换 85
7.1 牛市也不能一直持有分级B——情绪过热将B换成A 85
7.2 下跌趋势一旦形成——直接切换，卖B换A 88
7.3 经历一段强势后，行情犹豫，市场谨慎，将B换A 91
7.4 卖A换B的唯一理由——股市行情要来了 92
第8章 分级A、B好兄弟联手 94
8.1 A、B联手套利 94
8.2 A、B联手T＋0 95
8.3 A、B联手“越狱” 97
第五部分 集思录精选
第9章 分级英雄之贴 101
9.1 分级A究竟如何定价 101
9.1.1 分级A vs浮息债 101
9.1.2 永续A到底是不是永续 102
9.1.3 浮息债如何定价 103
9.1.3 A和B谁决定谁 103
9.1.4 分级A的自身特点 104
9.1.5 分级A走势预测 106
9.2 分级折价套利入门贴 106
9.3 四种情况不宜搞分级套利 109
9.4 A类基金低折 111
9.5 如何利用T＋0机制套利上交所分级 113
9.6 折套利安全边际速查表 115
附录A 分级基金A份额约定收益表 117
附录B 分级基金分类大全 120
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作者简介

刘明军，四川大学数学学士，中国科学院管理学硕士。先后供职于展恒理财、信达证券，主要从事公募及私募基金的研究评价工作，目前供职于华西证券财富管理部，任金融产品研究评价中心负责人。

郑志勇，北京理工大学筹学与控制论硕士 中国量化投资学会专家 ，集思录网站副总裁，先后就职于中国银河证券、银华基金、方正富邦基金，历任产品经理产品总监 市场副总监业务总监。专注于产品设计、量化投资、Matlab相关领域的研究。尤其对于各种结构化产品、分级基金产品有着深入的研究，同时也编著了多本教材，包括：《多资产投资：现代投资组合管理实践》， 《金融数量分析:基于MATLAB编程》等图书。

精彩摘录

8.2A、B联手T+0目前A股市场能够直接进行T+0交易的品种有期权、可转债、货币ETF、部分QDⅡ基金，而能够变相实现T+0交易的过去是ETF。但ETF的T+0交易仅仅是专业投资者的领地，普通投资者无法进行，因为门槛高，最少也要几十万元才能进入，并且由于ETF是实物申赎制度，涉及很多股票的买卖，多则几百支，少则几十支，手动无法完成，需要借助专

——引自章节：备注

小花姐姐还说这个A份额现在是一年定期存款利息率+35%，也就是6.5%小白心想现在大爷大妈抢的国债都没有这个高，还约定收益，买来岂不是比国债更划算?“姐姐，我要拿多久?“至少1年，先买入持有，如果市场风格变化再决定。”小白的第一只商品A份额就在2012年的10月买入了，持有到2013年年初定期折算前，已经浮盈2%，年利都有7%以上。在小白甚是欣慰的时候，小花姐姐说，如果不能长期持有，最好在眼下的定期折算前卖掉。“姐姐，为什么现在卖出?”“每次A份额定折算后，价格都会下降，折算完成后再买入价格更便宜，然后继续持有，这个投资的过程你先当个规律记，以后告诉你为什么。”于是小白照办。

——引自章节：引言