《小乌龟投资智慧》,是一本投资教育普及读本。作者伍治坚希望和广大读者朋友们分享一些作为一个理性的投资者应该学习的必要知识,通过自我教育和提升来武装自己,帮助自己成为一只聪明的小乌龟,用更智慧的投资方法来增加自己在投资赛跑中得胜的机率。伍治坚提倡的投资哲学,可以概括为以证据主义为中心,坚持三个基本原则:有效系统,控制成本,长期坚持。
证据主义的哲学思想古来有之。东汉末年,建安七子之一的徐干在其著作《中论•贵验》中就提出:事莫贵乎有验,言莫弃乎无征。此哲学观从正反两方面强调了事实证据的重要性,即没有什么比证据更加宝贵,没有什么比没有根据的观点更加值得抛弃。
基于证据主义哲学观建立的三个原则是应对投资者最容易犯的三大错误的有效武器。这三大错误分别是:对自己的非理性认识不足,对投资成本的重要性认识不足,和对长期坚持的重要性认识不足。在《小乌龟投资智慧》的第一部分,作者会就这三大错误做了一些比较详细的分析,并且提出相应的解决办法。该书的第二部分着重介绍了一些投资者需要理解的重要投资理论。在第三部分,该书分析了不同类型的资产适用的投资方法。在最后一部分,作者将这些知识结合起来,和大家分享如何在实践中对自己的资产进行全球范围的配置。
《小乌龟投资智慧》对于那些对金融投资和海外资产配置感兴趣的朋友,是一本非常有用的理论知识和实践指导大全。每一个个人投资者,需要学习的正是这种以小博大,以弱胜强的投资智慧。
伍治坚,毕业于复旦大学管理学院(学士)和新加坡国立大学商学院(硕士),是特许金融分析师(CFA持证人),也是英文书《China 88-The real China and how to deal with it》 (Pearson, 2014)的作者。伍治坚于2010年在新加坡创建了五福资本(Woodsford Capital Management Pte Ltd)。五福资本以证据主义投资哲学为指导原则,专注于海外美元资产配置。
伍治坚和五福资本志在提高投资者的金融教育程度,帮助投资者做出更为理性的投资决策,向投资者提供低成本,高透明,安全可靠的美元资产配置方案。伍治坚的目标是在亚洲设立一个新的资产管理行业标杆。这个行业标杆的核心是:投资者的利益第一。
博格尔痛恨金融行业对于投资者过高的收费,在其好几本书中均有提及,据晨星统计,65%的被动型指数基金的总费用率低于0.,而65%的主动型基金的费用率在0.9%左右,是被动型指数基金费率的9倍这样的情况在中国更为严重。比如先锋集团旗下的标准普尔500指数基金(VO0的总费用率为0.05%,国内的美元投资者,可以选择购买博时标普50OETF(513500)该ETF追踪的指数也是标准普尔500指数,和先锋集团的标准普尔500指数ETF模一样。博时标普500ETF管理的资金规模为2亿人民币(约合3000万美元,截止2016年6月),每年的总费率为0.85%(基金管理费0.6%6,基金托管费0.25%)。也就是说,如果以先锋的VOO作为比较对象,那么博时标普500ETF的费率是海外相同ETF费率的整整17倍。
——引自第118页
美国耶鲁大学基金会前主席Charlesellis曾经写过一本畅销书,Partnership》,讲述的是美国最著名的投资银行一一高盛公司的发迹历史。在书中作者提到,管理高盛资产管理部门(GSAM)的合伙人在经历了几年的挫折之后有个瞬间醍醐灌顶,忽然意识到该部门的主营业务并不是设计出最好的投资策略,而是如何去集聚他们可以管理的资产。换句话说,业绩是不是最好并不是大问题,圈得到钱才是更重要的在上面的文章中提到过,基金公司在圈钱时,使用用的一个非常重要的手段是提供各种不同的策略,比如大规模基金,价值型基金,增增长型基金等。这样的方法有两个好处:首先是东方不亮西方亮,总有那么几款基金在过去的1~2年内表现出色,赢得投资者的好感。其次是投资者挑花了眼没关系,只要把钱交给基金公司,他们选哪个基金都无所谓。
——引自第129页
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