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CFA三级中文精讲②

作者：何旋李斯克

出版社：机械工业

出版年：2019年1月

ISBN：9787111615651

所属分类：经济金融

书刊介绍

《CFA三级中文精讲②》内容简介

本书从考生的角度出发，集作者多年CFA培训经验于一体，力邀国内外众多金融投资专业人士精心打造，体现了当今国内CFA考试中文解析的高水准。本书完全参照CFA协会官方指定用书编写，囊括全部核心内容和重要内容，契合中国考生的实际情况，有利于考生快速阅读、备考。本书具有专业性、前沿性、全面性、实用性和效率性等特点，适合作为考生备考CFA三级的参考书。
何旋，李斯克编著

作品目录

第5章：经济分析在组合管理中的运用
1、资本市场的预期
2、股票市场估值
第6章：资产配置
1、资产配置的基本框架
2、资产配置的原理
3、资产配置在实务中的限制
4、外汇管理
第7章：固定收益
1、固定收益组合管理概述
2、负债驱动的投资策略和指数投资策略
3、收益率曲线投资策略
4、固定收益主动管理：信用策略
第8章：股权投资组合管理
1、股权投资组合概述
2、资本市场的预期
3、主动型权益投资策略
4、主动投资：组合的构建

热门书摘

整个公式只用到了久期和凸性来进行价格估算；同时，模型的一个内含假设是债券的期间现金流是以持有至到期收益率进行再投资的。同时该模型只考虑了收益率曲线的整体影响而忽略了局部的非平行变动。此外，该模型没有考虑到某些产品的融资优势，如国债的回购

1.3　预测工具总述接下来我们将要重点学习一下那些用于规划计算出资本市场预期的具体工具：这些工具主要分为以下3大类：正式工具（formal tools）、问卷和专家小组法（survey and panel methods）以及分析师判断法（analyst judgment）。其中，正式工具包含的都是定量的模型；后面两种方法则是偏重于定性的方法。问卷和专家小组法是询问别人的方法。当分析师每次询问的人群不固定时，这种方法就相当于给不同的人做了调查问卷；如果分析师每次都询问相同的人群时，这种方法就相当于分析师雇用了一拨专家小组为他出谋划策。如果分析师每次询问的人是他自己，这种自问自答的研究模式便是分析师自我判断法。请注意，后两种定性的方法不易设置考题，大家对其了解即可，考试的重点在于定量分析的“正式工具”。正式工具又可以分为以下4种方法：统计工具（statistical tools）、现金流折现模型（discounted cash flow models）、风险溢价法（the risk premium approach）以及金融市场均衡模型、（the risk premium approach）。其中，统计工具主要适用于对风险的估计，其他3种方法则用于对收益率的预测。由于正式工具部分都是定量性质的内容，考生只要认真准备就能够拿到分数。因此对于这一部分内容，大家一定要重点掌握。

交易费用和管理费用

可以通过回购价与期初卖出价之间的差额得到回购利率。如果知道回购利率的情况下，可以通过以下公式得到需要支付的利息