《价值投资之银行大博弈》内容简介

投资者的核心竞争力是独立思考能力，你正确地判断了形势，不一定能赚到钱，只有你正确地判断了形势，同时大部分人都误判了形势，你才能大概率赚到钱。
我的投资模式可以归纳为：在有长期战略前景的公司遭遇阶段性的、非本质的、可克服的经营困难，可能会引发大众非理性恐慌卖出，导致价格被低估时，逆势买入，之后等待市场从错误中清醒过来，修复估值。
贸易创造财富的本质是空间套利。同一商品在不同的空间存在价差，为贸易商获取财富提供了机会。投资获取财富是时间套利。不管利润逻辑是低估还是成长，都需要两个时点之间过程的跨越，其本质都是时间套利。跨越过程是获得财富关键的课题，也是困难的课题。
声明：本书为董宝珍原创观点，不构成任何投资建议。
董宝珍 凌通盛泰执行合伙人 否极泰基金经理 1994年进入证券公司工作，是中国最早的一批证券从业人员。
2008年创办北京凌通盛泰投资管理中心，从事投资管理工作。
2010年6月创办并管理否极泰基金。截至2020年7月，基金的复合收益率达到22.31%，投资贵州茅台获得12倍收益。获得私募排排网2010~2020年10年期私募基金经理排行榜第四名，2013~2018年5年期私募基金经理排行榜第一名。
在投资茅台的过程中，提出“精神经济学”，并于2015年和2018年两次受邀到北京大学光华管理学院演讲。中央电视台财经频道访谈嘉宾，著有《熊市：价值投资的春天》（第一部）《熊市：价值投资的春天》（第二部）《价值投资之茅台大博弈》《价值投资之银行大博弈》。

作品目录

前言
第1章：银行股投资机会的逻辑依据
中国银行业有投资机会的逻辑原理
银行业的V形反转孕育投资机会
巴菲特投资富国银行的经典案例
大旱之年该低价卖出土地还是低价买入土地
第2章：中国银行业的资产质量已经持续好转
新增逾期贷款与新增逾期贷款率已持续降低
5家国有银行和8家股份制银行新增逾期贷款均已下降
逾期90天以上贷款拨备覆盖率也证明资产质量好转
通过比较逾期贷款与不良贷款看银行经营细节
中国银行业已成功跨越与2008年美国金融危机同体量的“软金融危机”
山西省和东北三省银行业的状况
第3章：中国银行业资产质量好转态势不会逆转
产业结构和商业模式变化是坏账产生的主要原因
2008年美国金融危机数据证实银行业不良贷款率直接取决于破产企业数量
不良贷款率的变化有稳定的趋势性，趋势一旦形成很难改变
第4章：中国银行业的财报数据是真实的
部分股份制银行对新增逾期贷款的人为控制
以时间换空间缓慢释放不良资产的基本方法
锦州银行数据进一步证明银行业财务数据真实性
第5章：通过招商银行揭示中国银行业整体复苏的路径和原理
招商银行率先复苏的原因
招商银行资产质量与行业同步恶化
招商银行与行业经营指标恶化趋势相同
维持收入增长能力决定银行能否复苏
中国银行业遭遇了双重打击
第6章：中国银行业正在重演招商银行的复苏
中国银行业收入已经进入新高速增长期
中国银行业可预期的未来收入增长态势不会停止
银行业收入持续高增长是进入新一轮成长的表现
中国银行业基本面已经走到右侧，估值水平还在左侧
第7章：疫情不会改变中国银行业的复苏大势
非结构性状态暂停
疫情对经济的冲击不会损害经济结构和产业链
数据证明疫情对资产质量影响有限
疫情导致的新增不良贷款相对于银行业的抵补能力微不足道
息差没有大幅下行空间
纾困贷款和项目贷款的风险
日益强化的长期有利因素和日益消退的短期不利因素
中国银行业进入新周期
第8章：银行股被低估的深层次原因
经济规律受到文化和制度的影响
中国、日本、韩国拥有类似的金融运作机制
个体利益大于一切是导致西方金融危机的重要原因
政府介入经济是经济稳定的重要保障
错误经济理论误判了中国经济和金融
第9章：跨越过程是投资成功的关键
波动不是风险，投资是过程和时间套利