股市真规则:世界顶级评级机构的投资真经 目录

序
致谢
简介挑选好股票是艰难的
**章成功投资股市的五项原则
做好你的功课／2
寻找具有强大竞争优势的公司／3
拥有安全边际／3
长期持有／5
知道何时卖出／7
投资者清单：成功投资股市的五项原则／10
第二章七个应当避免的错误
虚幻的目标／12
相信这次与以往不同／13
陷入对公司产品的偏爱／13
在市场下跌时惊慌失措／14
试图选择市场时机／14
忽视估值／15
依赖盈利数据做分析／16
投资者清单：七个应当避免的错误／16
第三章竞争优势
评估收益性／20
建立竞争优势／22
它能持续多久／29
行业分析／30
投资者清单：竞争优势／34
第四章投资语言
财务报表基础／36
钱去哪里了／37
报表的实际应用／38
投资者清单：投资语言／44
第五章财务报表讲解
资产负债表／46
损益表／54
现金流量表／61
结论／70
投资者清单：财务报表讲解／7l
第六章公司分析——基础
成长性／74
收益性／79
财务健康状况／87
空头情形／91
结论／92
投资者清单：公司分析——基础／93
第七章公司分析——管理
报酬／96
绩效奖励／96
其他的危险信号／98
性格／99
公司运作／101
投资者清单：公司分析——管理／103
第八章揭开财务伪装
六个危险信号／106
要密切注意的七个其他缺陷／109
投资者清单：揭开财务伪装／114
第九章估值——基础
按估值全价买人很难投资成功／116
使用多种估值方法更明智／118
对收益说“是”／124
投资者清单：估值——基础／126
第十章估值——内在价值
现金流、现值和折现率／128
计算现值／13l
折现率／132
计算永续年金价值／134
安全边际／138
结论／140
投资者清单：估值——内在价值／140
第十一章综合运用
AMD公司／14l
Biomet公司／150
结论／160
第十二章十分钟测试
公司能否通过一个*小的质量考验／162
公司一直不断地赚取营业利润吗／162
公司能从经营活动中持续不断地产生现金
流吗／163
净资产收益率能保持10%以上，并且有合
理的财务杠杆吗／163
盈利增长是协调一致还是飘忽不定／163
资产负债表有多清白／163
这家公司产生自由现金流吗／164
还有多少“其他”／164
发行在外的股票数量在过去几年明显增长
了吗／165
超越这10分钟／165
第十三章股票市场遨游指南
注意哪些行业／170
结论／171
第十四章医疗保健行业
医疗保健行业的竞争优势／174
医药行业／175
仿制药品公司／181
生物技术行业／182
医疗器材公司／184
医疗保险与管理医疗组织／187
成功的医疗保险和管理医疗组织的特点／188
投资者清单：医疗保健行业／189
第十五章消费者服务业
我们每天看到的公司／192
餐饮业／193
零售业／195
结论／20()
投资者清单：消费者服务业／200
第十六章商务服务业
外部采购趋势／204
商务服务业的竞争优势／204
基于技术的公司／205
基于人力的公司／207
基于坚实资产的公司／209
投资者清单：商务服务业／211
第十七章银行业
关于风险／214
销售流动性／216
银行业的竞争优势／220
成功银行的特点／222
投资者清单：银行业／225
第十八章资产管理和保险业
资产管理行业／228
人寿保险行业／232
财产和灾害保险行业／235
投资者清单：资产管理和保险业／240
第十九章软件行业
软件行业的分类／244
软件行业的竞争优势／246
软件行业10l账户／247
危险信号／248
成功软件公司的特点／249
什么是软件行业不喜欢的／250
结论／251
投资者清单：软件行业／251
第二十章硬件行业
什么驱动硬件行业／225
硬件行业动力学特征／255
硬件行业的竞争优势／256
成功硬件公司的特点／259
投资者清单：硬件行业／260
第二十一章媒体行业
媒体公司怎样赚钱／262
媒体行业的竞争优势／264
出版行业利润／264
广播与有线电视行业／265
娱乐行业投资／266
在媒体行业成功的特点／267
媒体行业的风险／268
投资者清单：媒体行业／269
第二十二章电信业
电信经济／273
电信业的竞争优势／275
成功的电信业公司特点／276
结论／277
投资者清单：电信业／277
第二十三章生活消费品行业
生活消费品公司是怎样赚钱的／280
成长的重要策略／280
生活消费品行业不希望看到的是什么／28 1
生活消费品公司的竞争优势／284
成功的生活消费品公司的特点／286
结论／288
投资者清单：生活消费品行业／288
第二十四章工业原材料和设备行业
周期性问题／290
基础材料公司的竞争优势／292
工业原材料和设备行业的竞争优势／293
成功的工业原材料和设备公司的特点／295
危险信号／296
在工业原材料和设备行业发现机会／299
投资者清单：工业原材料和设备行业／299
第二十五章能源行业
来自地下／30l
输油输气管线／302
炼油厂／303
消费者／303
服务提供商／303
石油价格的影响／304
能源行业的竞争优势／306
成功的能源类公司的特点／30i
能源行业的风险／308
结论／309
投资者清单：能源行业／309
第二十六章公共事业行业
电力行业／3ll
管制、管制还是管制／313
公共事业公司的财务特征／314
成功的公共事业公司的特点／315
公共事业部门的风险／316
全局考虑／316
投资者清单：公共事业／316
译后记

股市真规则:世界顶级评级机构的投资真经 内容简介

世界顶级评级机构晨星公司以其对股票、基金的独立分析和研究闻名于世，作为晨星公司股票研究部负责人，帕特·多尔西在本书中系统地阐述了公司基本分析和股票估值的投资方法和原则：评估上市公司的内在价值、挑选值得投资的股票、规避投资陷阱……
此外，多尔西还与晨星公司多位高水平的分析师通力合作，给出了银行业、软件业、医疗保健业等13个一级行业的研究方法和投资所要关注的要点。像这样由国际知名机构、国际著名分析师及其领导的团队共同完成的著作在当今世界极为罕见。
书中给出的挑选好股票的方法和原则操作性极强，久经时间和市场考验，成就了晨星公司在美国证券市场上无可比拟的权威地位。更为可贵的是它完全适合中国证券市场，适合中国的投资者。无论你是正准备探足股市，还是已经在股市中搏杀多年，如果你能够亲自动手按照书中的方法分析上市公司，而不仅仅是停留在浏览一下的层面，相信这本书将改变你的投资人生。
这本书主要讲述了公司价值研究、股票估值和投资策略等内容，它将帮助投资者挑选正确的股票、发现好的公司、理解不同行业后面的驱动力。在这本书中，投资者将学到：
如何深度挖掘财务报表以发现隐藏的黄金和陷阱
如何发现有竞争优势的好公司
如何确认一家公司的管理团队是否是称职的
如何发现可能对投资组合造成重大损失的警示信号
如何使用适当的估值规则以提高投资业绩
如何应用10分钟测试以决定是否值得花精力进一步调研公司更多的细节。
这本书为读者勾勒出了晨星公司严格的股票估值过程，同时也为投资者提供了经过实践检验的、能够正确选择适合长期投资股票的工具，也许这正是投资者所欠缺的。