当前位置：

低风险投资十八种武器

作者：铁公鸡金融

出版社：中信

出版年：2016年5月

评分：7.8

ISBN：9787893996979

所属分类：经济金融

书刊介绍

《低风险投资十八种武器》内容简介

股市高手的投资术，让你牛市大赚，熊市稳赚！谁都有一夜暴富的梦想，但不准备好武器就入市，股市就是你的绞肉机。
人人必备低风险投资十八种武器，让你“多也赚、空也赚”，从此在股市里无往不利，轻松遨游。
@铁公鸡金融入市数十年，头几年趟过雷，不仅把收益亏了回去，连本金都亏过30%。重温经典，总结教训，在2008之后的几年熊市，他开始玩起股债平衡和低风险套利投资，在熊市和牛市都远远跑赢指数，踩出自己的投资之路。2009年-2010年，年化收益约15%；2011-2014年，年化收益约20%；2015年，年化收益达67%。
逆向冷门低估+适度分散+仓位动态平衡+轮动套利，这就是铁公鸡金融的投资理念，就是在不确定的市场中寻找确定性的收益。本书用通俗化的语言、丰富的图表，力图让读者轻松了解投资股市上应该拥有的武器。通过各种武器之间的轮动，在风险不增大的前提下，不断轮动到隐含收益更高的品种上去，获取相对收益，最终战胜市场。
铁公鸡金融著

作品目录

关于雪球
作者简介
雪球「岛」系列电子书出版序
自序在不确定中寻找确定性机会
第一部分入门篇
导言
第一节
现金管理
1.1、货币基金
1.2、银行T+0理财产品
1.3、逆回购
第二节
P2P理财
导言
2.1、P2P理财的特点
2.2、P2P理财的投资策略
第三节
保本型基金
导言
3.1、保本型基金的特点
3.2、保本型基金的投资策略
第四节
债券
导言
4.1、债券的特点
4.2、影响债券价格的主要因素
4.3、利用正回购
4.4、债券的投资策略
第二部分进阶篇
导言
第五节
新股申购
导言
5.1、新股发行的特征
5.2、新股发行的投资策略
二、不需要缴款时
第六节
可转债
导言
6.1、可转债的基础知识
6.2、影响可转债价值的主要因素
6.3、可转债的投资策略
第七节
ETF
导言
7.1、ETF基础知识
7.2、ETF的投资策略
第八节
封闭式基金
导言
8.1、封闭式基金的特点
8.2、投资封闭式基金的主要关注点
8.3、封闭式基金的投资策略
第九节
分级基金
导言
9.1、分级基金的特点
9.2、分级A类份额和分级B份额
9.3、分级基金的投资策略
第十节
通过QDII抄底石油
导言
10.1、华宝油气
10.2、华安石油
10.3、国泰商品
10.4、诺安油气
10.5投资策略
第十一节
投资黄金
导言
11.1、黄金的历史和属性
11.2、黄金价格的影响因素分析
11.3、国内黄金的主要投资方式
第三部分高级篇
导言
第十二节
股指期货
导言
12.1、股指期货的特点
12.2、股指期货的基本功能和基差
12.3、股指期货的投资策略
第十三节
期权
导言
13.1、期权的特点
13.2、期权价格的影响因素
13.3、期权的投资策略
第十四节
融资融券
导言
14.1、融资融券的特点
14.2、融资融券的投资策略
第十五节
私有化套利
导言
15.1、私有化套利的特点
15.2、投资策略
第十六节
AH套利
导言
16.1、港股市场的特点
16.2、投资策略
第十七节
量化选股和轮动
导言
17.1、量化选股的特点
17.2、量化投资策略思考
第十八节
大类资产轮动
导言
18.1、经济周期的特点
18.2、大类资产轮动策略

热门书摘

如何选货币基金呢？一看规模，二看收益，三看T+0。下图是近3年的收益排行，最近3年的平均收益前10名年化收益都在4%以上。

一是不对称收益，二是大类资产配置。

现金管理最需要关注的是流动性，其次才是收益率。

股票市场上最重要的衡量指标之一是市盈率-每股收益/股价。当股票的年化隐含收益率远远低于十年期国债收益率时（市盈率的倒数就是股票的隐含收益率），降低股票的仓位。

目前国内货币基金主要分为两类，上面所说南方现金增利、华夏现金增长属于传统的场外货币基金，另外还有场内货币基金，场内货基又分为T+0交易货币基金和交易所T+0申赎货币基金。

逆回购就是客户放弃一定时间内的资金使用权，在约定时间内按成交时确定的利率获取利息收入的一种投资品种。

核心是20%～90%的股债平衡。市场估值合理时为5:5，市场估值开始高估时，每涨10%减仓5%，市场低估时，每跌10%加仓10%。

投资的本质就是概率的游戏

常用的现金管理工具包括货币基金、银行T+0理财、逆回购等，可以当成是零风险的投资品种，但是收益率较低，一般拿来做短期资金的管理，

货币基金一般在月末和季末还有年末时段的收益率是全年最高的

在相关性高的两个品种之间切换，卖出贵的、买入便宜的是本书的重点。

保本型基金比较适合于市场估值较高时，同时利率比较低的环境下。

保本基金是指在基金产品的一个保本周期内（基金一般设定了一定期限的锁定期），在我国一般是3年，投资者可以拿回原始投入本金，但若提前赎回，将不享受保本的优待。

《聪明的投资者》

“市场的估值中枢”就是市场行情不确定性中的确定性，也就是以相对于价值中枢6折以内的价格买入各种资产。

从一生的收入曲线来看，年轻刚工作时一般表现为：收入少，但上升空间大；积蓄少，每月的收入占总资产的比例比较大。这时候其实抗风险能力是最强的，刚工作时每月收入占总资产的比例可以达到10%以上，就算是亏了钱也可以很快赚回来。但是随着年纪的增长，收入曲线慢慢变为：收入稳定，上升空间不大；有一定积蓄，每月的收入占总资产的比重慢慢降到1%以下。这时如果有大的波动，可能会导致本金的损失，所以保住本金变得非常重要。

其实分级A也就是一个债券+看跌期权的投资品种

作为一个低风险投资者，懂得在股票和类现金之间动态平衡是非常重要的，类现金管理也是低风险投资者的基本功。

当你想周五购买周五马上享受收益的时候，可以选择申购交易所T+0申赎货币基金，如申购519888添富快线，周一赎回就可以享受周五、周六、周日三天的收益。

从国际上组合保险理论应用的情况来看，组合保险策略比较适宜的运用环境主要有以下特点：（1）股票市场超额收益率开始降低或波动较大；（2）投资者风险意识较强，比较保守；（3）以银行储蓄为代表的低风险回报率比较低。

如果国债和企业债的到期收益率相同，应优先选择国债，因为企业债个人投资者要被征收20%的个人所得税。

转股价值=（票面面值/转股价格）*正股市价=转股比例*正股市价。

相关性高的上交所510300沪深300ETF和深交所159919进行轮动，可以在折溢价相差0.5%时开始轮动。

所以黄金特别适合在金融风险较高时或者本国货币贬值预期较强时作为保值工具来使用。

岛是没有意义的，除非别的岛可以到达它。信息是没有意义的，除非别的信息可以链接它。只有当信息与信息链接起来，我们才知道它是真是假，存在着怎样的偏颇与疏漏。链接信息与信息的最好办法是互动。

我按下列条件选择了10个市净率最低的公司，每3个月轮动一次，缺点是波动大。1.选取高于50分位的净资产收益率，ROE大于8%。2.选取高于50分位的营收增长率，营收增长率10%。3.选取经营现金流为正的公司来排雷。4.选取有现金分红的公司来排雷（有现金分红的公司做假账的概率较低）。

但当AH溢价在140的高位时，通过做多H股、做空上证50来做空AH溢价大概率还是可以赚钱的。两者价差缩小就是大概率。

。股票市场上最重要的衡量指标之一是市盈率-每股收益/股价。当股票的年化隐含收益率远远低于十年期国债收益率时（市盈率的倒数就是股票的隐含收益率），降低股票的仓位。

常用的现金管理工具包括货币基金、银行T+0理财、逆回购等，可以当成是零风险的投资品种，但

投资策略

当季度末或打新时，通常价格会低于净值，这就可以做套利，买入低于净值的货币基金，然后赎回，可以有额外的收益，高的时候四天有千分之三的收益。假设以99.985买入511990华宝添益，收益等于套利收益加上T日货基收益（目前常态是0.007），年化收益率Y=（100-99.985+0.007）/2*365=4.02%。

流动性最好的前三名货基间存在有效的折溢价关系，当超过这个范围时可以进行轮动。

理财产品的分类：1.固定收益类的理财产品。常见的有银行理财产品、信托理财产品。2.保本浮动收益理财产品。以银行发行为主。3.非保本浮动收益类理财产品。主要分为银行理财产品和证券投资理财产品。

所以保本基金具有别人大赚我也赚，别人亏钱我保本的特点。

可转债具有债权和股票期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成公司股票，享受股利分配或资本增值。

当转股溢价率很低、纯债溢价率很高时，可转债股性很强，建议进行短期波段投资，同时关注提前赎回的可能性。

当股票价格大于转股价格时，可转债价值随着股票价格的升高而增加；而当股票价格小于转股价格时，期权为虚值，转债价值主要体现为它的债券底价，转债体现出一定的抗跌性。

一般来说，离到期期限越长，美式期权的价值增大，转债的价值也越大；而离到期日越近，期权的价值减小。这也可以解释为什么快退市的转债投资价值不大。

可以选择债务水平相对较高、现金流相对不足的触发回售条款的转债，成功率会较大。

所以处于经济景气度的高点，特别是股市大幅高估时，是考虑投资黄金的好时候。

比如2015年7月份，A股处在高点，H股处在价值中枢，AH溢价超过140可以选择做多H股ETF加做空和H股指数相关性较高的上证50股指期货来对冲套利，通过溢价缩小来获利。