内容简介

林奇用自己一生的选股经历，手把手教读者如何正确选股，如何避免选股陷阱，如何选出涨幅又大又安全的大牛股。

**重要的部分——管理麦哲伦基金13年的投资自传

从0.18亿到1亿美元的初期，从1亿到10亿美元的中期，从10亿到140亿美元的晚期，揭示了林奇连续13年战胜市场的三个主要原因：

林奇比别人更加吃苦；

林奇比别人更加重视调研；

林奇比别人更加灵活。

**实用的部分——21个选股经典案例

涉及零售业、房地产业、服务业、萧条行业、金融业、周期性行业等。这不仅是林奇选股的具体操作，更是分行业选股的要点指南。

**有价值的部分——25条投资黄金法则

林奇用亲身经历的经验和教训总结出来的投资真谛，每一个投资者都应该牢记于心。

《战胜华尔街》既是一部史上无出其右的基金经理的选股回忆录，又是一本难得的选股教程和案例集锦。本书可以作为《彼得•林奇的成功投资》的进阶读物，也可以作为其实操案例。

作品目录

作者简介

彼得•林奇

（Peter Lynch）

在世人的眼中，他就是财富的化身，他的著作是所有股民的宝典，他手上的基金是有史以来最赚钱的，他被誉为“全球*选股者”。

他就是彼得•林奇——历*伟大的投资人之一。他被美国《时代》杂志评为“全球*基金经理”，被美国基金评级公司评为“历*传奇的基金经理”。他对共同基金的贡献，就像是乔丹之于篮球，邓肯之于现代舞蹈。他让投资变成了一种艺术。

1977~1990年，他一直担任富达公司旗下麦哲伦基金的经理人。在这13年间，他使麦哲伦基金的管理资产从1800万美元增至140亿美元，年平均复利报酬率高达29％，几乎无人能出其右，基金持有人超过100万人，麦哲伦基金也由此成为世界上最成功的基金，投资绩效名列第一。由于资产规模巨大，林奇13年间买过15 000多只股票。

1990年，彼得•林奇在事业*急流勇退，开始总结自己的投资经验...

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精彩摘录

1、尽可能把你的大部分资金都投资到股票型基金上。即使你需要固定收入，也可持有支付股利的股票，用股利作为固定收入，偶尔再抛出一些股票作为补充，长期而言要比你投资债券赚得多。2、如果你一定要投资国债，就直接向财政部买，而不要购买国债基金，因为这样你是白白支付基金管理费，却什么好处也得不到。3、弄清投资的股票基金是什么类型，同一类型相比较才能正确衡量业绩相对表现。苹果只能和苹果比，价值型基金只能与价值型基金比较，而不要因为一只黄金行业基金表现不如一只成长型股票基金，就牛头不对马嘴地大加指责。4、最好把资金分散投资于3～4种不同类型的股票基金（如成长型、价值型、小盘成长型），这样不管哪类股票赶上市场热点，你都不会错失良机。5、如果你想追加投资，先增持那些连续落后大盘好几年的基金类型。6、根据历史业绩表现来寻找未来业绩表现最好的基金，即使不是全然无用，也肯定是非常困难的。投资者应该重点关注那些表现持续稳定的基金，并坚持长期持有。频繁地把资金在不同基金中换来换去，需要支付很高的手续费等费用，会使投资者的资产净值受到损失。

——引自章节：第3章基金选择之道

当经济开始衰退时，精明的资本经营者就开始投资周期型公司。铝业、钢铁业、纸业、汽车制造业、化工行业，还有航空运输业，无不随着经济的繁荣与萧条一波升起又一波落下，这种循环往复的形式众所周知，就和四季的变化一样确切可靠。问题的关键在于，作为基金经理，总要在地球人都开始行动之前先行一步，及时重新买入这些股票，这是永远的追求。现在我发现，对于这些即将复苏的周期型行业，尽管一切的繁荣还没变成现实，华尔街却也正在越来越早地参与进来。所有这些使得对周期型公司的投资变得越来越需要技巧和能耐。对大多数股票而言低市盈率是好事，但周期型股票并非如此。如果周期型股票的市盈率开始变得很低，那么这很可能是一个标志，预示着它们已经接近高潮的尾声。粗心大意的投资者可能浑然不觉而继续持有股票，因为公司经营仍然运转良好，公司的收入仍然不菲，但是这种情况马上就会改变。聪明的投资者此时已经在卖出股票了，以避免大跌的风险。对于大多数股票来说，高市盈率是坏事，但对周期性行业的公司而言反而再好不过。通常，它意味着公司正在走出最难熬的困境，不久业务就会改善，收入也会超出分析家的预测，基金经理也要马上开始坚决地建仓。这样，股票的价格必将稳步走高。周期股的游戏需要猜想和直觉，在这些股票中赚钱需要双倍的技巧。最大的风险是买入过早，受到挫折后又迫不及待的抛出。只要经济开始萧条，我就把注意力集中到这类股票上，因为我总是积极向上的思考，设想经济总要好转，而不去管报表上的一片暗淡。一个股票的原地踏步不构成放弃的理由，可能反而买进更多才对。投资周期性公司要问的最首要的问题是，公司的资产负债表是否稳健到足以抵御下一轮的低迷时期。

——引自章节：第15章周期性公司冬天到了，春天还会远吗