我们学习价值投资的过程中,经常会发现大师们在很多重要问题上有南辕北辙的表述,甚至同一位大师在不同场合、不同时间,可能表达出完全相反的观点,比如是烟蒂还是成长?集中还是分散?个股还是指数?杠杆还是拒绝杠杆?永远不卖还是高估出手?赌宏观国运还是看微观企业?等等。这些问题让很多投资者困惑。
《巴芒演义》就是用来解决这些问题的。
这是一部关于价值投资从无到有的演化史。它用中国传统的章回小说体,以巴菲特和芒格的价值投资体系成长过程为线索,将近代投资领域的大师们一一搬上舞台。格雷厄姆、巴鲁克、凯恩斯、费雪、施洛斯、索普、格罗斯、米尔肯、林奇、格林布拉特、博格……这一张张鲜活的面孔、各成体系的投资思想、精彩绝伦的投资案例,与巴菲特和芒格的成长融合在一起,可以让我们明白以上理念分歧所发生的特殊背景、适用环境及其变化过程。让我们不再孤立、呆板地背诵大师语录,而是按照自身实际情况、现实环境,选择*适合的投资模式并明白背后的原因。
希望这部茶馆评书般的演义,处处散落的故事和八卦,能帮助你在轻松愉悦中,完成自身投资体系的建设。
唐朝
70后。1994年辞去事业单位公职,1995年进入期货市场。无数个不眠之夜,发奋苦读各类技术分析书籍,最终成功爆仓并破产于1996年。终得四字真言:“远离杠杆”。其后的奋斗,都投了房产和股票,收获还算满意。2006年底,关了公司,成为宅男,从此开始享受读书、运动和投资的悠闲生活,期间出版了畅销书《手把手教你读财报》《手把手教你读财报2:18节课看透银行业》《价值投资实战手册》,也经常在自己的微信公众号“唐书房”里发表公司分析、投资感悟和实盘记录文章。
关于做空,巴非特曾在1980年股东大会上,例述过自己的体会。多年来,我们曾做空过一些股票,而且有时候也进行对冲。我们曾发现过一些规模巨大的公司许骗行为,而且我们的判断一般都是正确的。很不幸,判断诈骗行为能维持多久,能走多远,很难。假如市价高佔10倍的股票,继续涨到高估100倍,不管最终结局如何,在高估10倍时做空它,你只能把肠子悔青。
——引自章节:第九回巴菲特初窥保险业戴维森倾囊传秘籍/
所谓烟蒂投资,简单理解就是永远只买股价低于净有形资产三分之二的公司股票,甚至只买股价低于净营运资产三分之二的股票。其中净有形资产=总资产-总负债-无形资产-商誉;净营运资产=总资产-总负债-无形资产-商誉-固定资产。
——引自章节:第一回受磨难获得奖学金本杰明步入华尔街/
《新商业模式创新设计》内容简介:一般来讲,一个好的商业模式为企业带来高的利润,高的利润带来高的工资,高的工资吸引高水平人才
《镜子、父亲、女人与疯子:拉康的精神分析世界》内容简介:如今我们很难想象,当年拉康教学现场的盛况:你必须提前几个小时到那里
《进阶引流揭秘》内容简介:《进阶引流揭秘/玩转天猫系列宝典》是由天猫知名店铺运营团队、电商讲师和内容服务机构共同编写的一本天
《CEO说:人人都应该像企业家一样思考(更新版)》内容简介:世界一流CEO的生意头脑看起来和成功的街头小贩相差无几。这些CEO能够感
《证券交易组合技术》内容简介:本书从交易技术、交易心理、交易风险及交易思想四个层面向读者展现作者多年的成功技术与智慧。作者
《颠覆金融》内容简介:" 金融业,既是关乎经济命脉的行业,亦是财富积累速度最快的领域。在中国既有经济体制中,金融业一直处于国
《惊世奇迹探险日记(神奇科学探险之旅)》内容简介:《神秘宝藏探险日记》是“神奇科学探险之旅”丛书之一,本书以日记的形式,记
《管人就是管心理:激发员工热情的心理学方法》内容简介:怎么才能让员工按照你所希望的方式行动,并得到你所期望的结果?答案是激
《星巴克,一切与咖啡无关》内容简介:星巴克品牌创建于1971年,自1992年在纳斯达克成功上市,销售额一直攀升,股价收益超过了通用
《MXNet深度学习实战》内容简介:本书是从一名算法工程师的角度出发介绍算法实现,整体上偏基础和细节,能够帮助入门者少走弯路。随
双重悖论-腐败如何影响中国的经济增长 本书特色 “腐败”一直与“经济增长”密不可分。人们常认为,腐败问题越严重,经济增长越缓慢,但《双重悖论》将颠覆你对“腐败”...
产权、市场与竞争的基本理念 本书特色 《产权市场与竞争的基本理念》编著者路德维希·冯·米塞斯、伊斯雷尔·柯兹纳、柯武刚。经济自由、有限政府、宪政法治,是经济繁荣...
《美丽高棉》内容简介:《美丽高棉》是上海交通大学出版社“博物学文化丛书”之一。作为新华社外派柬埔寨金边的首席记者,作者王其
《赛雷三分钟漫画孙子兵法》内容简介:被誉为“兵学圣典”的孙子兵法,在中国乃至世界军事领域都占有极为重要的地位,并在政治、经
《Oracle PL/SQL DBA编程入门》内容简介:水书从Oraclc的数据库体系结构出发,全面讲解PL/SQL编程的运行原理、基本概念和编程技巧
《摆脱社交恐惧:用高级防御摘下心灵面具》内容简介:本书是由资深心理治疗师,结合多年一线咨询经验,针对心理防御机制进行特别分
石油政治学 本书特色 《石油政治学》是由海南出版社出版的。国家介入能源领域即将到来的资源危机“中印联合体”的挑战普京挥舞能源大棒中日西伯利亚石油之争中国的“两进...
《油画基础教程》内容简介:这是一本绘画技法比较基础,结构安排合理,知识讲解由浅入深,绘画风格中规中矩,适合零基础美术爱好者
怎样享受惠农政策 内容简介 本书紧紧围绕惠农政策展开,解读政策目标,剖析政策导向,且把已有惠农政策细分为二十六条,使现有的惠农政策具有一个较为完善的理论体系,易...
《管理会计》内容简介:《MBA轻松读·管理会计》是MBAzui核心六门课之一,根据作者讲义编写而成,本书以MBA科目内容为基础提炼精华