《投资组合再平衡》内容简介

本书作者钱恩平是一位华人，因其提出的风险平价理论闻名于业界。本书出版于2018年，讨论投资组合再平衡这个非常细节但十分重要的问题，揭示了量化分析工具在组合投资中的强大威力。本书的目标，是为再平衡操作对投资组合的风险收益特征的影响提供一个数学分析和实证分析。数学分析的结果回答了这样一个问题：固定权重组合在什么情况下会在风险收益特征上优于买入并持有组合，原因是什么。在数学分析的帮助下，实证分析将帮助我们评估资本市场中的投资组合再平衡产生的影响，本书讨论的投资组合包括资产配置组合、股票组合、债券组合和大宗商品组合。
钱恩平（Edward E.Qian），PanAgora资产管理公司的首席投资官。他在量化投资、投资组合理论和资产配置领域有着丰富的研究和从业经验。他是量化投资领域的畅销书《量化股票投资组合：现代技术及其应用》的联合作者。

作品目录

译者序
前言
第1章：导论
1.1、风险管理
1.2、再平衡Alpha
1.3、分散化收益和波动率效应
1.4、序列相关性和再平衡Alpha
1.5、组合再平衡中的新课题
1.6、全书概述
第2章：组合投资理论速览
2.1、算术平均和几何平均
2.2、收益波动率
2.3、算术平均与几何平均的关系
2.4、组合收益与波动率
2.5、多期收益的序列相关性与波动率
习题
第3章：组合再平衡
3.1、简单例子
3.2、纯多头组合的再平衡
3.3、多空组合的再平衡
3.4、再平衡Alpha
习题
第4章：波动率效应和收益效应
4.1、两种效应的定义
4.2、纯多头组合的正收益效应
4.3、纯多头组合的正波动率效应
4.4、正向和负向再平衡Alpha的几种情形
4.5、两资产多空组合
习题
第5章：波动率效应分析
5.1、“分散化收益”
5.2、最大化“分散化收益”
5.3、多空组合的分散化收益
习题
第6章：收益效应分析
6.1、纯多头组合的收益效应
6.2、横截面序列相关性对收益效应的影响
6.3、多空组合收益效应的近似估计
习题
第7章：再平衡Alpha分析
7.1、两资产组合的再平衡Alpha
7.2、一般组合的再平衡Alpha
习题
第8章：资产配置组合
8.1、传统60/40组合
8.2、风险平价组合
第9章：资产类别组合
9.1、股票组合
9.2、债券组合
9.3、大宗商品组合
第10章：再平衡Alpha和均值回归
10.1、两个资产、两个周期的情形
10.2、多个资产、两个周期的情形
10.3、两个资产、三个周期的情形
10.4、多个资产、三个周期的情形
10.5、一般的情形
10.6、不完全再平衡
习题
第11章：再平衡效果的风险和收益
11.1、最终财富
11.2、最终财富的期望
11.3、最终财富的方差
11.4、两种方差的比较
11.5、两个资产的一般情形
11.6、序列相关性的影响
11.7、多空投资组合的最终财富
附录11A
两个资产的纯多头组合的风险调整财富
附录11B
序列相关性条件下的预期最终财富和方差
习题
第12章：阈值再平衡
12.1、收益或权重的偏离作为阈值
12.2、阈值再平衡的数值模拟
参考文献