内容简介

《铁血并购：从失败中总结出来的教训》一书，是该领域最主要的思想家之一——罗伯特·布鲁纳对近40年来华尔街并购案例的深刻总结。全书针对并购失败和成功的关键因素，阐明了投资入分析、策划和实施并购交易的最佳方式。在综合前人研究观点的基础上，10个真实的案例折射出富含价值的观察视角。并购并不是创造财富的坦途，但也绝不是一种输家游戏。只要采取正确的态度，正确地理解并购，投资者就有可能在并购领域取得成功。而通过观察，读者将发现并购情境的细微变化将如何导致截然不同的结果。《铁血并购》昕研究的案例包括：美国在线公司与时代华纳公司合并案、桂格公司收购斯纳波公司案、索尼公司收购哥伦比亚影业公司案、雷诺公司与沃尔沃集团合并案、美泰公司收购尚学公司案和泰科国际公司收购计划等。“《铁血并购》有助于改变人们对并购的看法，并帮助理解(和预期)阻碍并购成功的障碍是什么。该书充满了深邃的见解、专家的忠告，以及从著名的失败案例中总结而来的并购教训！”哥伦比亚商学院财务与资产管理学罗伯特·海尔布朗讲席教授布鲁斯·C．N．格林威尔如是说。

作品目录

【目录】

总序

序

致谢

第一章 引言

本书梗概

结论概述

结论：失败预测能提高成功几率

第一篇 并购失败的基本原因

第二章 关于并购创造收益和偏离目标的情形：调查研究

关于并购失败的传统观点：经历了这么多年仍然模糊不清

并购利润率的测量：好于利润率的概念界定？

主要结论：并购产生收益

任何并购都有其特殊性，不能无条件地推广

并购在什么情况下带来收益，又在什么情况下偏离目标？

结论：各相邻因素图的意义

第三章 题外并购案例简介

极端案例

第四章 大灾难与并购失败

酿成灾难的失败并购案

大灾难及其起因

大灾难的某些共同点

如何防止大灾难的发生：系统的重新设计和高可靠性组织

结论

第二篇 失败案例研究

第五章 1968年2月：宾州铁路公司与纽约铁路总公司

合并案

合并前后

20世纪中期导致美国铁路业经营状况恶化的基本因素

交易经过

合并团队

合并之后

结语

对照案例：后来的铁路公司合并

结论

第六章 1986年12月：雷夫克药店公司杠杆收购案

雷夫克公司的转让

对照案例：杰克·艾克特公司杠杆收购交易

资本充足性问题

结论：失败的原因

第七章 1989年9月：索尼公司收购哥伦比亚影业公司案

涉足宽银幕领域

收购动机

交易是如何完成的

居贝一彼特斯时代

对照案例：联合利华公司收购最佳食品

公司案

结论：跨国并购失败的原因

第八章 1991年9月：美国电话电报公司收购全美收银机

公司案

美国电话电报公司：发出要约

收购案的缘起

全美收银机公司：由收银机改行到计算机领域

接管

结局

全美收银机公司财务绩效

一起失败的互补性交易：默克公司与美大康公司

结论

第九章 1993年12月：雷诺公司与沃尔沃集团合并方案-

雷诺公司与沃尔沃集团合并的动机

对合并方案的反应

对照案例：惠普一康柏合并案

惠普与康柏的合并基础

市场和沃尔特·惠莱特的反应

合并条件

投票权征集活动

结局：惠普一康柏公司

思考：沟通的价值、可信性和控制权

第十章 1994年12月：桂格公司收购斯纳波公司案

斯纳波饮料公司

桂格公司收购斯纳波公司的动机

导致收购案失败的原因

对照案例：斯马克公司收购吉富和科里斯克业务案

思考：战略反应的作用

第十一章 1999年5月：美泰公司收购尚学公司案

美泰公司公布收购交易

收购交易的由来

对照案例：IBM公司收购莲花公司案

结论

第十二章 2001年1月：美国在线与时代华纳公司合并案

引言

合并的起因

合并动机

结局

失败的原因

对照案例：雅虎收购地球村和网上广播公司案

网上广播公司收购案

合并后的雅虎公司

结论

第十三章 2001年12月：戴那基与安然公司合并案

合并双方：安然公司与戴那基公司

引发合并交易的事件

为合并安然和戴那基公司而进行的谈判

戴那基与安然公司合并案的失败

对照案例：AMc公司收购通用影业公司案

戴那基与安然公司合并案失败以及AMC公司收购通用影业公司案

成功的原因

第十四章 2002年11月：泰科国际公司收购计划

泰科国际公司的意外消息

对照案例：伯克希尔·哈撒韦公司收购计划

结论：关于动能收购的若干教训

第三篇 如何避免“地狱之炼”式的并购交易

第十五章 结论与蕴涵

并购失败的内涵：失败与成功何者居先

并购失败的边界：失败与成功的相邻维度

哪些公司会遭遇并购失败：并购失败者和成功者画像

并购失败的机理：“寓言”

并购失败的原因：“完整意义上的风暴”

更深层的思考：是否存在一个没有失败的并购世界？

第十六章 首席执行官备忘录：关于增长的结语

增长动能文化

重要的增长类型

如何在一个杂乱无章的世界上进行管理

一觉醒来闻到了硫火