世界上最聪明的投资书-实现投资目标的最佳捷径 目录

**部分 成为聪明的投资者：永远改变你的投资人生
第1章 不可思议的黑猩猩的故事
第2章 难以置信的真实故事
第3章 巧妙投资比吃早餐更省时
第4章 关注财务盈亏状况
第5章 聪明的投资确实有意义
第二部分 你的经纪人或者顾问正在阻止你成为聪明的投资者
第6章 经纪人极度活跃的时候，也正是他们挣钱的时候
第7章 失败者的游戏
第8章 为什么投资者追逐积极型投资呢
第9章 “能动性”神话
第10章 积极管理型投资怎么啦
第11章 经纪人不会为你喝彩
第12章 过度积极型经纪人是“学习落后的学生”
第13章 对这些成败的概率你有何看法
第14章 没有人能够始终成功地进行市场预测
第15章 没有人能够始终跑赢大市
第16章 没有人能够挖掘到“热门”的基金经理
第17章 为什么推荐这只共同基金呢
第18章 过度积极型投资费用高
第19章 鸭类鉴别
第20章 经纪人只懂酬金，不懂风险
第21章 股票太多，债券太少
第22章 风险和回报
第23章 警惕B股和C股
第24章 警惕公司型基金
第25章 警惕保证金
第26章 警惕对冲基金
第27章 价值型股票??没有风险的回报
第28章 为什么没有人告诉你
第29章 金融媒体是问题的一个方面
第30章 迷人的金融文学
第31章 怪事??你的经纪人没有为你的*大利益而行动
第32章 另一件怪事??你的经纪人没有为你精心理财的义务
第33章 强制仲裁的危险
第三部分 聪明的投资者不会上当
第34章 谁相信我的话
第35章 聪明的投资者什么时候需要顾问
第四部分 聪明投资真正打败95%“专家”的方法
第36章 四步程序
第37章 **步：决定你的资产分配
第38章 第二步：建立与这些基金公司中任何?个公司的往来账户
第39章 第三步：选择你的投资
第40章 第四步：重新配置你的投资组合
第41章 不要放弃原来的计划
第42章 聪明投资者的美国401(K)退休金计划在哪里
第43章 读过一本投资书籍的*聪明的投资者
第44章 太完美了往往就不是真的
补充资料
致谢
附录
附录A：资产配置调查表
附录B：风险与利润总结
出版说明

世界上最聪明的投资书-实现投资目标的最佳捷径 本书特色

丹尼尔·索林戳穿了那些金融骗局，向你准确展示了应该如何采用易于操作的计划来投
资。这个计划允许你在90分钟左右的时间内创建和监测你的投资组合…使得你的投资收益位于
所有专业管理资金的前5名之列。对此，专家们持一致意见。
索林提供了简单、易懂但又聪明的建议，这有助于你创造一笔巨款或者阻止华尔街把你的
大财富变成小财富。
——拉里·斯威德罗，白金汉郡资产管理有限公司研究部主管
《世界上*聪明的投资书》会给你以启蒙和鼓励．把你从投资活动的误区中解救出来，而
且也会赋予你智慧，为你指明方向，把你引到正确的投资轨道上。
——威廉·伯恩斯坦，《投资四大诀窍》的作者
丹尼尔·索林的这本*新力作打破了传统的华尔街投资策略，那些策略是过度积极型投资
经理使用的。在90分钟之内，你就可以比那些专业投资经理中95%的人都聪明。要知道，这些人
一直以牺牲你的利益来为自己赢利。
——马克·哈布纳， 《指数型基金：积极型投资者的12步程序》的作者
对于个人投资者在实现应得的收益率时经常面临的一个障碍，丹尼尔·索林提供了一个独
一无二的观点。任何人应用索林提供的简单而又有力的信息，都将会提高投资成功的概率。
——韦斯顿·J．惠灵顿，多维基金顾问公司副总裁

世界上最聪明的投资书-实现投资目标的最佳捷径 节选

5章 警惕保证金
人们想获取*大的利润，因此他们借钱买进股票。当然，只要股市不
下跌，这一招就能奏效。聪明钱卖给傻钱，而傻钱才通常借来买进。
——查尔斯·毕德曼(Charles Biderman)。市场调查公司(TrimTabs．com)。报道见于：
http：／／www．southcoasttoday．com／daily／04-00／04-16-00／d03bul27．htm
警告：对你的财务健康来说，保证金可能是灾难性的。
使用保证金时，投资者拍卖他或者她拥有的股份，以作为现金贷款的
抵押，现金贷款允许购买追加保证金。
保证金增加了风险。
由于大多数过度积极型经纪人和顾问不知道怎样评价风险，用保证金
购买的投资者也极少能知道保证金与风险的关系。保证金允许投资者购买
多于他或者她现金所能支付的有价证券的量，显著地加大了风险。
如果有价证券的价值下跌，保证金与贷款的比率也会减小，投资者要
么拿出更多的现金，要么抛出一部分有价证券，以减少贷款的数额，维持
保证金与贷款的比率。
当然，保证金对经纪公司非常有利，经纪公司收取保证金贷款利息，
它们也许会、也许不会以奖金或者某种“软钱”的形式和经纪人一起分享
(比如，经纪人为了得到个人营销经费，把增加的那部分资金额划到公司
的账户上)。对于公司来说，保证金没有风险，是纯利润的主要来源。
聪明的投资者从不用保证金购买有价证券，他们也没有这样做的
珲由。
第2 6章 警惕对冲基金
对冲基金是一种金融衍生产品。这种有时异乎寻常的(而且总是很昂
贵的)投资杂耍(穿插表演)现在达到了一种从未有过的炙手可热的程
度。值得注意的是，华尔街一些*精明、能干的专家，还有他们雇用的骗
子、奸诈之徒、惯于吹牛者和新手，都太不诚实，也太愚蠢，不会帮你
挣钱。
——“世上水平*差的表演”，《福布斯》。2004年5月24日
21世纪的一个“热门”投资是对冲基金。
许多对冲基金自发地需要*少100万美元的投资。如果你有大额资本
净值，只需关注对冲基金。那些不满足*小资本净值必要条件的投资者不
可能买进对冲基金。
过度积极型投资者向大约8万只对冲基金注入了10 000亿美元的
投资。
许多这类投资行为主要是过度积极型经纪人和顾问发起的，他们有时
推荐客户投资于一些并不完全适合他们的对冲基金。
正如你所猜测的，这种疯狂是由佣金驱动的。
一般来说，对冲基金收取的费用是利润的20%，另外加上其所管理资
产总额的l%～2%，这是前所未闻的佣金组成。经纪人和顾问因为向客户
推荐对冲基金而获得了相当数量的佣金。
对冲基金*初是包括很少几个投资者的合资(一般少于50人)，每个
人都拿出一个相当数额的*小投资额(50万美元或者100万美元)。对冲
基金经理由于获得证券交易佣金，也就基本上无节制地运作这些合资，并
且告诉那些有钱的投资人自己是*“老练的”投资者。可以这么说，对冲
基金能够抛开用于管理常规共同基金和经纪公司的所有监管规定。
许多对冲基金专门从事不同形式的大额投资，结果有两种可能性：要
么是高利润，要么是大损失。其他一些对冲基金采用所谓的市场中性策
略，即使用平衡型投资对冲这些大赌注(因此就有了“对冲基金”这一术
语)。
至于你为什么不应该投资于对冲基金，具体原因详见2004年5月24
日《福布斯》杂志上标题为“世上水平*差的表演”的文章。
对于新手来说：
·这些基金的绩效通常被夸大其词(2005年夏季，一只名为巴犹的基
金发生崩溃，投资者的损失超过了3亿美元。经证实，这只基金的
盈利情况从来没有像它宣称的那样好。它是通过创建一个虚构的会
计师事务所，审核它每年的绩效，掩盖损失)；
·对冲基金没有流动资金。一般情况下，在预定时间内，你投资在这
个基金上的全部投资额是不能动用的。只有到期之<

世界上最聪明的投资书-实现投资目标的最佳捷径 作者简介

丹尼尔·索林是LlP财富管理最著名的证券仲裁律师和注册投资顾问。他曾经客座主持过“欧瑞利因素”、微软一全国广播公司(MsNBc)的“周末经济评论”、美国有线新闻网“财富”和Bloomberg Television等栏目，并有40多家电台专访过