投资者大脑使用手册 目录

前言 投资者的大脑革命投资不光靠纸上谈兵本书架构引言谁说人是理性的数学天才基金折戟牛顿资产的自由落体马克·吐温的淘银苦行记**篇 当大脑遇见金钱第1章 市场思维：发现优势的挑战分析师PK投飞镖如何实现投资预期集体智慧微妙的自然力量主观情绪的影响第2章 基础知识：大脑的构成达马西欧与爱荷华博弈任务大脑的结构与功能脑损伤投资者神经科学预览第3章 心理之源：预期、信念与含义情绪与感受预期与比较反事实比较安慰剂效应新闻的解读自欺欺人第4章 神经化学：药物与大脑神经传递素介绍5-羟色胺多巴胺去甲肾上脲素第二篇 情绪与投资决策第5章 直觉：倾听你本能的声音直觉会告诉你什么不假思索地倾听驾驭投资直觉第6章 金钱情感：难以判断决策中的情绪偏差正性情绪与负性情绪后悔情绪悲伤与厌恶害怕与愤怒驾驭你的情绪小结第7章 兴奋和贪婪：吸引感觉贪婪：投资者的基本心态“贪婪”的大脑区域对好价钱感到兴奋改进偏差的决策制订第8章 过于自信与自傲：好事过头反成坏事自傲的心理状态控制的错觉赢改变大脑活动过于自信是杀手硬币的另一面解决方法第9章 焦虑、害怕和紧张：如何不恐慌爬着忧虑之墙恐惧的大脑回路恐惧的源头：先天和习惯如何控制恐惧恐惧产生的偏差利用恐惧获利小结第10章 压力与疲惫：投资大道上的拦路虎卢比奖赏下的“阻塞”压力影响大脑还是肌肉趋势感知下的压力压力的神经化学压力的生物学效应愉悦的短暂压力控制投资压力小结第11章 偏好风险：投资还是赌博测测你是否在赌博病态嗜赌赌博者的大脑名人的嗜赌如何减少嗜赌小结第12章 性格因素：优秀投资者的特征“五大”性格特征外向型vs.内向型神经质型vs.情绪稳定型谨慎型vs.冲动型开放型vs.传统主义友善型vs.利己型投资性格与收益神经质型投资者外向型、开放型和谨慎型投资者其他性格研究利用心理和情绪技巧获利第三篇 大脑的金钱思维第13章 决策偏差：可能性、不确定和信任的影响预期价值与预期功利累积奖金陷阱概率判断错误概率判断的影响因素模糊的市场模糊、风险和奖赏的神经化学*后通牒博弈小结第14章 塑造选择：把世界看个一清二楚处置效应父子抛售股票的故事规避损失产生的心理偏差框架风险要么翻倍，要么输光损失厌恶的差别保留盈利股小结第15章 损失厌恶：学会止损损失厌恶的神经科学股票溢价之谜隐含的看跌期权克服损失厌恶赌场赢利效应来自“教皇”的教训索罗斯、都铎和克拉默提议：“干吧！”第16章 时间折扣：为什么我们首先吃甜点把手从甜饼罐中缩回推迟满足的大脑偏差猴子实验期权交易场中的致命一击增强自我控制实践中的应用第17章 从众：攀比心理什么是从众社会认可社会比较从众实验信息连锁反应令人震惊的服从实验漂亮衣服、高级轿车和光鲜头衔滥用权威的分析师从众习惯以反向的生活方式生活给从众人群的建议第18章 图表法和数据挖掘：随机致富的傻瓜数据挖掘与自欺在噪声中发现趋势图表分析的趋势及均值回归偏差过于依赖图表均值回归的投资策略利用趋势投资第19章 注意力与记忆力：倾向性联想不治之症近期记忆的偏差远期记忆的偏差战胜事后聪明式偏差注意力缺失股票名与注意力中国昌隆国际的案例“闪光的”股票第20章 差异化的投资者：年龄、性别和文化情绪记忆女性的大脑：雌激素、情绪及合作离婚者的金融计划男人的过于自信年龄之别成年人认知发展的纵向研究中国式冒险者中国股民中的偏差第四篇 投资决策实务第21章 调控投资情绪：平衡的投资艺术投资是因热爱，而非为钱金钱改变你情绪防御追求更幸福神经可塑性化学安定剂自律建立决策日志第22章 化解投资的心理压力：减压就几招应对恐惧与过于自信的客户认知行为疗法与压力管理瑜伽、禅坐及生活方式简单的减压方法走出萧条交易指导模拟他人增强幸福感神经反馈技术保持“学习目标”第23章 行为金融投资：全新的投资体验收获风险溢价风险溢价与预期价值股VS.明星股惯性、规模和*优投资组合“传闻一起就买进，新闻一出就卖出”有限套利行为行为金融基金的业绩基于行为金融学的投资产品结语

投资者大脑使用手册 本书特色

《投资者大脑使用手册》：以*佳的状态作出*正确的投资决策，让「理性」的大脑走出失控的「情绪」，克服投资偏差、化解心理压力的自助妙方。虽然成功的投资需要基本的投资概念，但是想在投资界出类拔萃，就必须学会自我管理、自我控制。以《投资者大脑使用手册》一书作为指南，你很快就会发现，熟悉市场局势与掌握大脑运作状态，可以有效提高投资整体获利。

投资者大脑使用手册 节选

《投资者大脑使用手册》内容简介：大脑的某些决策方式很诡异。可惜的是，在金融市场上，这种“诡异”的决策方法对获利并没有帮助。没有人比作者理查德·彼德森更明白这一点。彼德森是市场心理咨询公司的创始人，以前曾做过交易员，并且开发了心理导向交易系统，还做过操盘手，他很清楚潜意识的偏差对投资决策造成的负面影响。今天，通过《投资者大脑使用手册》一书，彼德森希望与您共同分享他在这一领域的宝贵经验。在神经金融学——神经科学在投资上的应用研究——心理学以及行为金融学等学科*新研究成果的支持下，《投资者大脑使用手册》详尽说明了多数投资者所犯的“先天性”错误，以及克服决策障碍，改善投资技巧的简单方法。《投资者大脑使用手册》一书简单介绍了*基本与*常见的投资偏差，列举长期资本管理公司、牛顿与南海泡沫、马克·吐温与19世纪60年代淘银热潮等例证。全书分为以下四个部分：**篇：当大脑遇见金钱。大脑的基本运作功能，以及大脑不适合现代金融市场动态的原因。第二篇：情绪与投资决策。投资判断如何受到情感及化学作用的影响，以及优秀投资人具备哪些特质。第三篇：大脑的金钱思维。*常见的投资思维陷阱，以及评估投资机会与风险时的错误观念。第四篇：投资决策实务。如何管理投资思维，以及投资人进行策略规划时的心理建议。书中举出许多丰富精彩的实务案例，协助读者找出深藏在潜意识之中的偏差，了解大脑的思考何时对投资过程有益，何时无益，改善情商，着重决策流程，而非结果。

投资者大脑使用手册 相关资料

插图：第一篇 当大脑遇见金钱ChapterOne市场思维：发现优势的挑战如果市场一直是那么好，我将成为一个乞丐，拿着破碗沿街四处要饭。——沃伦·巴菲特在金融市场中，即使每天都有数十亿美元的资金变换了主人，大多数积极的投资者仍然无法找到他们的竞争优势。他们容易受到心理偏差的影响，从而损害自己的投资决策，导致投资收益率也受到损害。想一想互联网时代当日交易者的命运吧。当日交易者通常是从一天内微小的价格变化和趋势中获取利润。他们大多数不是金融专业人士，没有受过相关的培训或没有相关的经验。他们通常是受经济独立和高预期的投资回报驱使，从其他职业转行做当日交易。1998年，北美证券管理协会（NASAA）发起了一项研究，对随机选择的26个当日交易账户样本进行分析。对于当日交易者来说，1998年理应是收益极好的一年，那年的标准·普尔500种股票指数上涨了26%。然而，研究报告的结论却令人悲观：“在26个账户中，18个账户（占样本的70%）出现亏损，只有3个（占样本的11.5 %）显示出在短期交易中获取利润的能力。”该研究报告评论道：大多数交易者盈利有限，却让亏损处于上风，“毫无疑问，那是走向破产的必然道路。”短期货币交易者也与当日交易者一样亏损。在美国，最大零售外币交易商之一的外汇资本市场（ForeignExchangeCapitalMarkets，FXCM），其首席执行官德鲁·尼夫在2005年接受《华尔街日报》采访时指出，“如果15%的当日交易者实现了盈利，我会感到惊奇。”尽管从总体上看，短期交易似乎逃脱不了亏损的命运，但在美国，仍有一小部分的当日交易者持续实现盈利。大多数当日交易者渴望与这一部分人一样取得成功，但他们发现自己受制于差劲的投资决策。收益欠佳的根本原因是什么？研究员分析了当日交易记录和投资者以较大折扣经纪的月度头寸，研究了66，545户投资者10年的交易记录，包括超过200万普通股的交易。根据它们在股票投资组合中所占资金额大小，研究员将这些账户分为五组。最积极的投资者中，20%获得的年均净回报比平均值低了7.7 %。根据这一研究，似乎过大的交易资金额和随之而来的交易成本是效益欠佳的主要原因。并不仅仅是过度交易，选择绩差股票来交易也同样导致了收益率下降。个人投资者收益欠佳，是因为心理偏差干扰了他们的投资决策。在另一项不同的研究中，研究员对6年内1万个经纪账户的交易记录进行了

投资者大脑使用手册 作者简介

理查德·彼德森(Richard L.Peterson) ，市场心理咨询公司的创办人与执行合伙人，《行为金融学》杂志的副编辑，精神科医师，曾任交易员，开发心理导向交易系统，也是操盘手，他很清楚潜意识的偏差对投资决策造成的负面影响。著作散见于诸多出版物中，包括《心理与金融市场》及《风险管理：现代观点》。彼德森在世界上许多地方举办投资专业方面的研讨会，并开通了两个主页www.marketpsych.comwww.richard.peterson.net。彼德森在德州大学获得了医学学士学位，在旧金山湾区完成了精神病学临床高级培训，并在斯坦福大学研修神经经济学的研究所课程。