《如何成为风险投资家》内容简介

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风险投资是指专业投资人员把从非公开资本市场上的投资者募集来的资金投入到高风险、高成长潜力的非上市企业，获得该企业的部分股权，并为企业提供管理增值服务，培育企业发展成熟或相对成熟后，通过上市、出售或其他股权交易方式退出投资，以期获得高额投资回报。

在风险投资周期性发展的相关因素中，科技产业的周期性是一个重要原因

经验表明：在每一个风险投资组合当中，最后会有30%~40%的受资企业血本无归，另外30%~40%不会倒闭但也回报无望，相当于“活死人”，实际上这在风险投资家眼里也是失败的，剩下20%~30%则决定了该投资组合的最终业绩，一般能提供十倍乃至成百上千倍于初始投资的回报，在弥补其他受资企业的失败之外还绰绰有余。可以说，风险投资是以追求超额利润回报为主要目的的一种投资。

除了有经验的风险投资家、成功的创业家，那些曾在投资银行、投资顾问公司、商业银行为机构客户服务的人，在证券公司、保险基金、捐赠基金等机构基金担任基金经理的人，富有阶层的理财顾问，以及与高级经理人等精英阶层有密切往来者，由于距离大额财富较近，甚至比较了解有限合伙人的运作细节，因此能广泛地接触到风险资本的潜在来源。

审慎调查主要包括四个方面：人事调查、法律调查、业务调查以及财务调查。严谨的调查要先准备好详细的检查表，调查时逐项执行，整个过程可以说就是一个提问和回答不断交替的过程。

从全世界范围内来看，当代风险投资以有限合伙制的风险投资基金为主流形态。图片: 图1-3 风险投资在资本市场中的位置因此，风险投资属于私募权益（Private Equity，PE）资产类型，也有人将PE译作“私募股权”、“私人权益”。

风险投资是科技产业起伏涨落的晴雨表，投资增长最快的行业同时也具有最高的企业出生率和死亡率。

募资活动的加剧，往往就预示着投资回报的即将下降

真正的风险投资家首先是创业者或创业管理者，然后才是金融家。风险投资是一种主动的参与管理型的投资。风险投资家不是被动的投资者，而是积极地指导和发展他们所投资的企业。他们不仅为风险企业提供资金，同时还利用自己在相关行业的知识、经验和网络，积极介入企业的经营管理，为企业提供战略咨询，参与重大决策，必要时甚至解雇公司总经理，亲自接管公司，以帮助风险企业尽力取得成功。

要求合格的风险投资家应当具备强烈的风险意识和冒险精神，敢于创新，勇于开拓。

风险投资走到今天，经历了一个漫长的发展过程，其萌芽则可以追溯到19世纪末20世纪初对美国铁路、钢铁、纺织工厂等新兴工业的投资。

以仙童和它所衍生的公司为主导的创业风潮，不仅拓展了硅谷的地理范围，更确立了硅谷的商业特征。仙童，堪称硅谷风险企业的开山鼻祖、创业人才的黄埔军校。

洛克此时已成为职业的风险投资家，他一直看好诺伊斯和摩尔两人。此刻更让他放心的是，这两人愿意各自拿出245000美元投入到新公司，这个金额相当于他们个人资产的1/10。洛克只利用两个下午的时间，给25个人打了一圈电话，就筹集到了诺伊斯和摩尔所要求的250万美元。这当中包括“八叛客”中的另外六人，他们用每股5美元的价格认购股份，而诺伊斯和摩尔则是以1美元的价格来投资。洛克自己则投资30万美元，并担任新公司的首任董事长。新公司后来定名为Intel（由“集成电子”的英文Integrated Electronics合成而来），即英特尔公司。英特尔开发的半导体芯片，很快成为行业标准，真正的电脑革命从此开始。

而克莱纳则在自行创业并将公司成功出售之后，在1972年与他人共同创立了著名的风险投资企业KPCB。同年，仙童的一位前营销总监唐·瓦伦汀（Don

Valentine）也来到硅谷的沙岭路（Sand Hill Road），创建了资本管理服务企业（Capital Management Services），这家企业后来发展成为有名的风险投资企业红杉资本。

有限合伙制把合伙企业的纳税优势和公司企业的有限责任特色结合在一起，并通过一定的契约关系和治理结构安排，降低了普通合伙人的道德风险和有限合伙人的监管成本。

风险投资家会优先选择距离风险投资企业方圆50公里之内的风险企业，如果确实需要跨地区投资，他们也倾向于投资不超过2小时飞行距离范围的风险企业。

随着1987年各地高新技术企业孵化器——创业中心的陆续设立，

营销职位出身或者投资银行的行业分析师培养出了强烈的市场导向意识，在考察一项投资时，更看重赢利潜力而不是技术挑战。这些人会是分析商业模式的好手。