内容简介

约翰·赫尔（John C.Hull），现任职加拿大多伦多大学罗特曼管理学院，曾执教约克大学、纽约大学、英国伦敦商学院等高校。在衍生品以及风险管理领域享有盛誉，曾经荣获Nikko—LOR大奖，被国际金融工程协会授予“年度金融工程大师”称号。主要研究信用风险、雇员股票期权、波动率曲面、市场风险和利率衍生产品。

作品目录

推荐序一
推荐序二
译者序
前言
作者简介
译者简介
第1章 引言 1
1.1 交易所市场 ／2
1.2 场外市场 ／3
1.3 远期合约 ／5
1.4 期货合约 ／7
1.5 期权合约 ／7
1.6 交易员的种类 ／9
1.7 对冲者 ／10
1.8 投机者 ／11
1.9 套利者 ／13
1.10 危险 ／14
小结 ／15
推荐阅读 ／15
练习题 ／15
作业题 ／17
第2章 期货市场的运作机制 19
2.1 背景知识 ／19
2.2 期货合约的规格 ／21
2.3 期货价格收敛到即期价格 ／22
2.4 保证金账户的运作 ／23
2.5 场外市场 ／26
2.6 市场报价 ／29
2.7 交割 ／30
2.8 交易员类型和交易指令类型 ／31
2.9 制度 ／32
2.10 会计和税收 ／33
2.11 远期与期货合约的比较 ／34
小结 ／35
推荐阅读 ／36
练习题 ／36
作业题 ／38
第3章 利用期货的对冲策略 39
3.1 基本原理 ／39
3.2 拥护与反对对冲的观点 ／41
3.3 基差风险 ／43
3.4 交叉对冲 ／46
3.5 股指期货 ／49
3.6 向前滚动对冲 ／53
小结 ／54
推荐阅读 ／55
练习题 ／56
作业题 ／57
附录3A 资本资产定价模型 ／58
第4章 利率 60
4.1 利率的种类 ／60
4.2 利率的度量 ／62
4.3 零息利率 ／64
4.4 债券定价 ／64
4.5 确定国库券零息利率 ／65
4.6 远期利率 ／67
4.7 远期利率合约 ／69
4.8 久期 ／71
4.9 曲率 ／74
4.10 利率期限结构理论 ／74
小结 ／76
推荐阅读 ／77
练习题 ／77
作业题 ／78
第5章 如何确定远期和期货价格 80
5.1 投资资产与消费资产 ／80
5.2 卖空交易 ／80
5.3 假设与符号 ／82
5.4 投资资产的远期价格 ／82
5.5 提供已知中间收入的资产 ／85
5.6 收益率为已知的情形 ／86
5.7 对远期合约定价 ／87
5.8 远期和期货价格相等吗 ／89
5.9 股指期货价格 ／89
5.10 货币的远期和期货合约 ／91
5.11 商品期货 ／93
5.12 持有成本 ／95
5.13 交割选择 ／96
5.14 期货价格与预期未来即期价格 ／96
小结 ／98
推荐阅读 ／99
练习题 ／99
作业题 ／100
第6章 利率期货 102
6.1 天数计算和报价惯例 ／102
6.2 美国国债期货 ／104
6.3 欧洲美元期货 ／108
6.4 基于久期的期货对冲策略 ／112
6.5 对于资产与负债组合的对冲 ／114
小结 ／114
推荐阅读 ／115
练习题 ／115
作业题 ／116
第7章 互换 118
7.1 互换合约的机制 ／119
7.2 天数计算惯例 ／123
7.3 确认书 ／123
7.4 相对优势的观点 ／124
7.5 互换利率的本质 ／127
7.6 确定LIBOR／互换零息利率 ／127
7.7 利率互换的定价 ／128
7.8 期限结构的效应 ／131
7.9 固定息与固定息货币互换 ／131
7.10 固定息与固定息货币互换的定价 ／134
7.11 其他货币互换 ／136
7.12 信用风险 ／136
7.13 其他类型的互换 ／138
小结 ／140
推荐阅读 ／140
练习题 ／140
作业题 ／142
第8章 证券化与2007年信用危机 144
8.1 证券化 ／144
8.2 美国住房市场 ／147
8.3 问题出在哪里 ／150
8.4 危机的后果 ／151
小结 ／153
推荐阅读 ／153
练习题 ／153
作业题 ／154
第9章 OIS贴现、信用以及资金费用 1559.1 无风险利率 ／155
9.2 OIS利率 ／157
9.3 当用OIS贴现时互换和远期利率合约的价值 ／159
9.4 OIS还是LIBOR：哪一个正确 ／160
9.5 信用风险：CVA和DVA ／161
9.6 融资费用 ／162
小结 ／163
推荐阅读 ／164
练习题 ／164
作业题 ／165
第10章 期权市场机制 166
10.1 期权类型 ／166
10.2 期权头寸 ／168
10.3 标的资产 ／169
10.4 股票期权的细节 ／169
10.5 交易 ／173
10.6 佣金 ／174
10.7 保证金 ／174
10.8 期权结算公司 ／176
10.9 监管制度 ／176
10.10 税收 ／177
10.11 认股权证、雇员股票期权和可转换债券 ／178
10.12 场外市场 ／178
小结 ／179
推荐阅读 ／179
练习题 ／179
作业题 ／181
第11章 股票期权的性质 182
11.1 影响期权价格的因素 ／182
11.2 假设与记号 ／185
11.3 期权价格的上限与下限 ／185
11.4 看跌—看涨平价关系式 ／188
11.5 无股息股票上看涨期权 ／190
11.6 无股息股票上看跌期权 ／192
11.7 股息对于期权的影响 ／193
小结 ／194
推荐阅读 ／194
练习题 ／195
作业题 ／196
第12章 期权交易策略 197
12.1 保本债券 ／197
12.2 包括单一期权与股票的策略 ／199
12.3 差价 ／200
12.4 组合 ／207
12.5 具有其他收益形式的组合 ／209
小结 ／209
推荐阅读 ／210
练习题 ／210
作业题 ／211
第13章 二叉树 213
13.1 一步二叉树模型与无套利方法 ／213
13.2 风险中性定价 ／216
13.3 两步二叉树 ／218
13.4 看跌期权例子 ／220
13.5 美式期权 ／220
13.6 Delta ／221
13.7 选取u和d使二叉树与波动率吻合 ／221
13.8 二叉树公式 ／223
13.9 增加二叉树的步数 ／224
13.10 使用DerivaGem软件 ／224
13.11 其他标的资产上的期权 ／225
小结 ／227
推荐阅读 ／228
练习题 ／228
作业题 ／229
附录13A 由二叉树模型推导布莱克—斯科尔斯—默顿期权定价公式 ／230
第14章 维纳过程和伊藤引理 234
14.1 马尔科夫性质 ／234
14.2 连续时间随机过程 ／235
14.3 描述股票价格的过程 ／239
14.4 参数 ／241
14.5 相关过程 ／242
14.6 伊藤引理 ／242
14.7 对数正态分布的性质 ／244
小结 ／244
推荐阅读 ／245
练习题 ／245
作业题 ／246
附录14A 伊藤引理的推导 ／247
第15章 布莱克—斯科尔斯—默顿模型 249
15.1 股票价格的对数正态分布性质 ／250
15.2 收益率的分布 ／251
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作者简介

约翰·赫尔（John C.Hull），现任职加拿大多伦多大学罗特曼管理学院，曾执教约克大学、纽约大学、英国伦敦商学院等高校。在衍生品以及风险管理领域享有盛誉，曾经荣获Nikko—LOR大奖，被国际金融工程协会授予“年度金融工程大师”称号。主要研究信用风险、雇员股票期权、波动率曲面、市场风险和利率衍生产品。