金融炼金术的终结-行业好书-社会科学-太极之巅书单号

书刊介绍

内容简介

自18世纪以来，纸币成为可自由兑换金银的流通货币，银行吸收存款并将其转换为长期风险投资，由此带来的流动性让全球经济保持了数百年的增长。从这个意义上来说，货币和银行业拥有一种金融魔力——金融炼金术，人类在此基础上建立了完善的经济体制，实现了极大的繁荣。但是，最终导致这套体系失效的，也正是金融炼金术。20世纪以来，人类经历的一系列经济灾难，从恶性通货膨胀到银行业的崩溃，到全球经济衰退，以及当下的经济停滞，其源头皆来自货币和银行体系。

为什么看上去能在市场经济中点石成金的货币和银行，最终变成了引发经济体系彻底崩溃的弱点？这正是《金融炼金术的终结》的核心议题之一。默文•金在货币和银行业发展历史的基础上，对货币金融理论进行了深刻批判，分析了经济危机发生的原因，并提供了清晰的改革路径。作者认为，货币政策与银行业体系是特定历史时期的产物，世界已经发生变化，经济观念也应该发生相应的变化，我们必须也完全有能力重塑经济制度，唯有如此才能终结金融炼金术，避免经济危机再次发生。

这是一本能够引发经济学革命的书，将推动人们转变经济观念，重新审视当今经济形势。正如默文•金所说，经济的运行已经超出了我们的预期，如果我们想预防大衰退再次发生，重回繁荣时代，必须找到新的前进道路。

作品目录

第一章好的、坏的和丑的
经济增长的原动力// 004
经济实验// 010
关于此次金融危机的故事// 015
三大问题// 029
世界经济的失衡状态// 033
第二章善与恶：我们信仰金钱
经济盛衰期内货币的普遍接受性// 056
货币价值的稳定性// 059
金本位与纸币体系的对比// 064
经济学家与货币// 071
信任的重要性// 074
货币与极端不确定性// 077
第三章丢失的纯真：炼金术与银行业
后白芝浩时代// 092
到底什么是银行// 099
整个体系中的风险和银行间紧密关联造成的风险// 109
银行业的规模// 114
第四章极端不确定性：金融市场存在的意义
稳定性是一种错觉// 122
不确定性的两种类型// 128
在不确定前提下采取因应策略是理性的行为// 130
金融市场与衍生品// 142
当金融市场搁浅在孤岛之后// 148
对流动性产生错觉// 151
第五章英雄和恶棍：央行的角色
维持物价稳定——需要以通货膨胀目标制作为因应策略// 169
老毛病和新工具// 176
预期与沟通// 181
新问题和老办法// 186
萧条时期的货币政策——应急资金// 193
央行的未来
第六章联姻和离婚：货币和国家
欧洲货币联盟 // 223
海湾战争中的伊拉克 // 241
独立的苏格兰 // 246
第七章重获清白：货币和银行改革
官方改革 // 259
更激进的改革 // 264
一种新路径——全天候典当铺 // 271
货币的未来 // 282
第八章愈合与狂妄：当今世界经济
凯恩斯主义和新古典主义宏观经济学 // 295
另一种状态：含糊的预算限制、自有逻辑以及经济失衡 // 312
2008 年金融危机的原因和后果 // 320
危机爆发前可能存在的另一种历史进程 // 331
第九章悲观至极时的冒险精神：囚徒困境和即将到来的危机
即将到来的危机：免除主权债务——有必要但还不够强力 // 342
逃离囚徒困境：推动更广泛的国际改革 // 352
无处不在的悲观情绪 // 359
致谢 // 377
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作者简介

默文·金（Mervyn King），英国经济学家，英国央行前行长。默文·金从1991年起历任英国央行首席经济学家、副行长，并于2003～2013年任英国央行行长，现为美国纽约大学经济学与法学教授、英国伦敦政治经济学院经济学教授。默文·金于2013年被英国女王封为终身贵族，2014年被授予嘉德勋位。

精彩摘录

Whentheworldeconomyisfunctioningwell,capitalnormallyflowsfrommaturetodevelopingeconomieswhereprofitableopportunitiesabound,ashappenedinthelatenineteenthcenturywhenEuropeinvestedinLatinAmerica.Astrangefeatureofthesavingsglutwasthatbecauseemergingeconomiesweresavingmorethantheywereinvestingathome,theywereactuallyexportingcapitaltoadvancedeconomieswhereinvestmentopportunitiesweremorelimited.Ineffect,advancedeconomieswereborrowinglargesumsfromthelessdevelopedworld.Thenaturaldirectionofcapitalflowswasreversed-capitalwasbeingpushed"uphill".

——引自章节：I.TheGood,thebadandtheu

Whatisitthatmakesbanksspecial?Thedistinguishingfeatureofabankisthatitsassetsaremostlylong-term,illiquidandrisky,whereasitsliabilitiesareshort-term,liquidandperceivedassafe.Returnsonriksylong-termassetsarenormallyhigherthanthereturnswhichthebankhastoofferonitsshort-termliabilities.Sobankingishighlyprofitable.Unfortunately,thenotionthatabankcanoffersafereturnsondepositsthatcanbewithdrawnatamoment'snoticebyusingthemtofinancelong-termilliquidriskyinvesmentsis,ascommonsensewouldsuggest,generallyfalse.Thetransformationofshort-termliabilitiesintolong-termassets-borrowingshorttolendlong-isknownasmaturitytransformation.Andthecreationofdeposits,whichareregardedbythedepositors...

——引自章节：3.InnocentLost:Alchemyand