内容简介

张化桥，现任中国支付通（8325.HK）董事长。他曾在瑞士银行（UBS）工作11年，担任中国研究部主管和投资银行部副主管。1986—1989年，他在中国人民银行总行工作。2006—2008年，他在一家地产公司深圳控股（0604.HK）担任首席运营官。他的研究团队连续5年（2001—2005年）被《机构投资者》杂志评为“中国研究团队”，他本人连续4年（2001—2004年）被《亚洲货币》杂志评选为“中国分析师”。他于1991年在澳大利亚国立大学获得硕士学位，并曾在堪培拉大学讲授金融学。他曾在《华尔街日报》《金融时报》和《纽约时报》等大型媒体发表多篇文章，著有三本畅销书：《一个证券分析师的醒悟》、《影子银行内幕：下一个次贷危机的源头？》《谁偷走了我们的财富？》。

作品目录

作者简介

张化桥，现任中国支付通（8325.HK）董事长。他曾在瑞士银行（UBS）工作11年，担任中国研究部主管和投资银行部副主管。1986—1989年，他在中国人民银行总行工作。2006—2008年，他在一家地产公司深圳控股（0604.HK）担任首席运营官。他的研究团队连续5年（2001—2005年）被《机构投资者》杂志评为“中国研究团队”，他本人连续4年（2001—2004年）被《亚洲货币》杂志评选为“中国分析师”。他于1991年在澳大利亚国立大学获得硕士学位，并曾在堪培拉大学讲授金融学。他曾在《华尔街日报》《金融时报》和《纽约时报》等大型媒体发表多篇文章，著有三本畅销书：《一个证券分析师的醒悟》、《影子银行内幕：下一个次贷危机的源头？》《谁偷走了我们的财富？》。

精彩摘录

在全球，投资银行这个行业的产能过剩很严重，竞争过于激烈，同质化的重复劳动很多。1.上市公司埋下的地雷一般由假账、豪言壮语和报喜不报忧混合而成。有些地雷可以持续20年甚至30年不为人知。我们常见的丑闻曝光只是地雷爆炸的极少数情况。比如，企业由于某个偶然的事件，纸终于包不住火了。但是，在绝大多数情况下，股民受了重伤却永远不知道受了伤，更不知道为什么受伤。因为这种地雷没有明显的爆炸，爆炸的形式不是通过丑闻曝光的形式，而是表现为企业的利润奇怪地下滑（或者增长率比预期的低），行业莫名其妙地走下坡路，或者企业突然撇账或者重组，等等。2.政府埋下的地雷一般由两个元素组成：怂恿、纵容和帮助上市公司（和拟上市公司）夸大销售额、利润和历史上的缴税额；或者给这些公司吃小灶，在土地、税收、环保和资金方面给予优惠。用低价向上市的国企注资，或者用高价把上市国企的不良资产剥离出来都属于此类。但是，由于这些补贴本身都是一次性的，不可能持续，更不能持续增长，而股民买的是企业未来几十年的收益，因此，这种政府干预都具有欺诈性质，如同地雷。它给股民一次次诱惑，而股民一次次受伤。3.股民自己经常埋下地雷：投机行为，过度自信，侥幸心理，不做真正的调研，等等。行业周期性的变化对股民的伤害也都是由于股民不愿意承认自己的能力有限。股民当然还有另外的问题，其中，不留安全边际就是最大的错误。假账的严重性中国可能全球第一。我经常讲，中国的地沟油有多么严重，上市公司的假账就有多么严重，因为它们都是同一个文化背景的产物。这几年内地大量的省政府和市政府在香港的大型招商活动。领导们带领几百人甚至上千人到香港住在昂贵的酒店，吹一通大话，然后大吃一通。领导们和喽啰们就去采购LV包、化妆品、西装和其他奢侈品。有时参加这种会，我碰到一些莫名其妙的人。他们对招商的内容一点兴趣也没有。他们来香港只是为领导们的奢侈消费埋单的。但是你别可怜他...

——引自第1页