内容简介

市场上关于期货技术分析的图书多如牛毛，而关于期货基本面分析的图书并不多见，即使有相关的基本面图书，绝大部分也是偏于理念而缺乏实战案例和经验，读者即便理解了基本面交易理念，在实战中往往也不知如何下手。而本书从投研框架和交易体系入手，在基础知识、交易理念、交易体系三个方面深入浅出地讲解期货基本面分析之道，可以让你轻松拥有成功的投资人生！

全书分为15章，从期货基本面基础开始介绍，然后一步一步建立投资研究框架，最后基于投资研究框架打造了一整套交易系统，并对交易系统不断进行完善和优化，让交易者掌握基本面分析的相关投资研究框架，了解交易系统是如何一步步建立起来的，而不是机械记忆一些交易的套路。通过本书，读者会掌握库存、基差、利润、价差、期限结构等基本面分析的核心要素，也会了解到交易制度以及套利相关内容。本书内容是作者多年期货交易的经验总结，得到了众多交易者，尤其是机构交易者的赞同和认可。

本书的读者对象主要是对期货基本面交易感兴趣的投资者。基本面投资知易行难，通过吸收别人的经验来提高自己是聪明投资者的做法，从而使投资事业事半功倍！

作品目录

第1章 基差与升贴水
1.1 基差及其构成
1.2 什么是升贴水
1.3点价与基差交易
1.4 基差与交易方向
第2章　期限结构暗示了什么
2.1 什么是期限结构
2.2 期限结构反映了什么
2.3 期限结构与商品价格的关系
2.4 利润同样具有期限结构
2.5 期限结构与价格涨跌的进一步解读
第3章　如何理解商品的周期
3.1 工业品的库存周期
3.2 农产品的蛛网周期
3.3 生长特性导致的供应周期
3.4 天气因素导致的行情周期
第4章　产业链分析主要看什么
4.1 供需平衡分析是基础
4.2 库存与利润在产业链中的分布
4.3 上中下游侧重点是什么
4.4 工业品与农产品的分析重点
第5章 期货交易中的正确思维
5.1 期货交易的核心是概率思维
5.2 让自己的交易处于平衡状态
5.3 事前风控的理念与操作方法
5.4 忠于客观，利用主观
第6章 驱动力与信号验证
6.1 期货分析的三种方法
6.2 驱动力与信号验证的理念
6.3 先存疑后验证的信息解读方式
第7章 基于“库存+基差+利润”的交易逻辑
7.1 基于基差的交易逻辑
7.2 基于“库存+基差”的交易逻辑
7.3 基于“库存+基差+利润”的交易方法
7.4 “库存+基差+利润”交易逻辑的注意事项
第8章 对商品期货如何做价值投资
8.1 什么是真正的价值投资
8.2 对主力合约如何做价值投资
8.3 对单个商品如何做价值投资
8.4 如何以定投的方式做商品期货
第9章 基于“估值+驱动”的交易逻辑
9.1 如何寻找估值指标
9.2 如何构造驱动指标
9.3 如何量化“估值+驱动”交易逻辑
9.4 “估值+驱动”交易逻辑的变形
第10章 仓单在交易中的重要性
10.1 注册仓单与有效预报
10.2 仓单与期货升贴水的关系
10.3 注册仓单与库存的关系
10.4 仓单强制注销的意义
第11章 基于“仓单+基差”的交易逻辑
11.1 什么是虚实盘比
11.2 基于“仓单+基差”的交易方法
11.3 基于“期限结构+仓单验证”的跨期交易
11.4 期货交易中的两个安全边际
第12章 关于交割制度应该注意哪些事
12.1 仓单有效期的重要性
12.2 标准品与替代品的升贴水情况
12.3 基准交割仓库所在地
第13章 跨期套利的核心逻辑
13.1 如何理解正套与反套
13.2　跨期套利常见的四种逻辑
13.3　基于“库存+基差+利润”的跨期策略
13.4　跨期套利如何看着基差来做月差
13.5　期限结构与库存仓单验证的跨期策略
13.6 基于预期逻辑的跨期套利
第14章 跨品种套利的交易思路
14.1 基于产业利润的套利逻辑
14.2 基于伴生关系的套利逻辑
14.3 基于替代关系的套利逻辑
14.4 基于宏观对冲的套利逻辑
14.5 基于期限结构的套利逻辑
第15章 行情反转的重要信号
15.1 行情反转的三个重要信号
15.2 根据主力持仓判断行情反转
15.3 根据盘面供求关系判断反转
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作者简介

Jerry Ma，南开大学金融学硕士，中级经济师，“交易法门”公众号作者，曾在某上市银行总行从事信审工作，有十几年的股票和期货交易经验，对商品期货交易颇有心得，喜欢分享个人的一些交易经验和思考总结。他倡导交易中的概率思维，在积极参与大概率事件的同时，努力防范小概率事件，他所提出的“库存+基差+利润”的交易框架得到广大期货交易者的认可。Jerry Ma通过现货逻辑与期货规则相结合的方式阐述期货涨跌的逻辑，为期货交易者打开了一扇新的期货交易之门。

精彩摘录

（1）库存+基差+利润（2）期限结构+库存/仓单验证

——引自章节：5.4忠于客观，利用主观

需要注意的是，投资价值并不等于价值投资。我以螺纹为例，假设rb1901现在4000，但是由于库存历史低位，期货贴水400点，加上环保限产政策的影响，现货十分坚挺，因此，我认为rb1901在4000这个价位上是有投资价值的，所以我选择做多rb1901，但是我这笔交易并不是价值投资。因为当下螺纹的价格远远在成本线之上，利润相对较高，所以在这个价位上螺纹并不适合做价值投资。真正的价值投资指的是，商品的价格处于成本线之下，价格处于历史较低水平，在这种清下买入并持有才是真正的价值投资。我们继续以螺纹为例，当螺纹跌到1600的时候，利润亏损严重，你买入做多就是做的价值投资，这与你在4000的价位上，利润相对较高时，买入做多是完全不同的。这两笔交易都是因为有投资价值才做多的，但前者做的是价值投资，而后者不是。很多人自诩为价值投资交易者，但实际上他做得交易一笔笔普普通通的具有投资价值的交易而已，并非真正的价值投资。所以，如果你想做一名价值投资者，就一定要理解什么是真正的价值投资。

——引自章节：8.3对单个商品如何做价值投资