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融资交易与股价崩盘风险研究

作者：吕大永吴文锋

出版社：上海交通大学

出版年：2020年7月

ISBN：9787313224996

所属分类：经济金融

书刊介绍

《融资交易与股价崩盘风险研究》内容简介

《融资交易与股价崩盘风险研究》系上海交通大学安泰经济与管理学院“金融与投资研究丛书”之一。在国内经济下行压力加大、国际环境波谲云诡的形势下，研究我国金融市场风险防范与化解具有重要意义。全书共包括：绪论、文献综述、融资交易标的特征：投机型还是投资型股票、融资交易策略：信息交易还是噪声交易、融资交易与信息效率：信息含量还是信息速度、融资交易及其波动对标的股价崩盘风险的影响、融资交易与投资者行为偏差：基于股价前期高点的研究，以及结论与展望八个部分。本书基于信息视角的交易模型框架，研究融资交易对股价崩盘风险的影响，结果表明：我国融资交易者以具有投机偏好的个人交易者为主；融资交易不利于股价信息含量却有助于提高股价调整速度；融资交易并未通过“流动性提供”和“资产抛售”机制显著影响股价崩盘风险，却通过“套利风险”机制导致股价持续高估、增加未来股价崩盘风险。
吕大永上海立信会计金融学院金融科技学院常任轨讲师，主要研究方向为微观市场结构、资产定价实证、行为金融。2005年至2012年在同济大学经济与管理学院学习，先后获得学士、硕士学位；2013年至2018年在上海交通大学安泰经济与管理学院学习并获得博士学位。在Accounting and Finance、Pacific-Basin Finance Journal、《系统管理学报》《经济理论与经济管理》等期刊上发表多篇SSCI、CSSCI论文。
吴文锋上海交通大学安泰经济与管理学院金融学教授，副院长，首批国家优秀青年科学基金项目、首批教育部长江学者青年项目获得者。入选2019年《中国经济学人》评出的44位改革开放以来中国经济学类高被引作者。担任China Finance Review International执行主编、上海市金融学会理事、上海市金融工程研究会理事、教育部高等学校金融学类专业教学指导委员会委员、上海高校金融学教学指导委员会副主任等。

作品目录

内容提要
前言
第1章：绪论
1.1、研究背景
1.2、研究意义
1.3、研究内容与结构安排
1.4、主要创新点
第2章：文献综述
2.1、对融资交易者持股特征及交易策略的相关研究
2.2、融资交易对信息效率影响的相关研究
2.3、融资交易对股价稳定性影响的相关研究
2.4、融资交易对流动性影响的相关研究
2.5、有关股价崩盘风险的研究
2.6、文献述评
第3章：融资交易标的特征：投机型还是投资型股票
3.1、引言
3.2、研究设计
3.3、描述性统计与分组比较分析
3.4、回归结果与分析
3.5、稳健性检验
3.6、本章小结
第4章：融资交易策略：信息交易还是噪声交易
4.1、引言
4.2、融资交易者基于公司特质性信息交易吗
4.3、融资交易者的交易策略具有噪声交易特征吗
4.4、本章小结
第5章：融资交易与信息效率：信息含量还是信息速度
5.1、引言
5.2、研究设计
5.3、融资交易制度开通对信息效率影响的实证结果分析
5.4、融资交易活动对信息效率影响的实证结果分析
5.5、本章小结
第6章：融资交易及其波动对标的股价崩盘风险的影响
6.1、引言
6.2、相关理论分析
6.3、研究设计
6.4、回归结果与分析
6.5、融资交易波动对未来股价波动影响的可能解释
6.6、进一步研究
6.7、本章小结
第7章：融资交易与投资者行为偏差：基于股价前期高点的研究
7.1、引言
7.2、研究设计
7.3、实证结果及其分析
7.4、本章小结
第8章：结论与展望
8.1、主要研究结论
8.2、研究展望
参考文献