内容简介

说起富达基金，人们首先就会想到超级明星彼得·林奇，在执掌富达麦哲伦基金的13年中，林奇将旗下资产规模从1800万美元奇迹般地发展为140亿美元。

不过现在，投资专家们更关注乔尔·蒂林哈斯特的一举一动。他不仅是林奇亲自选定的衣钵传人，更保持了惊人的近30年的成功选股纪录。1989年，蒂林哈斯特创建了富达低价股基金，从那时起到现在，该基金年平均回报率高达13.8%，规模成长到了400多亿美元。

蒂林哈斯特记忆力惊人，说起基金持有的900多只股票，都可以如数家珍。彼得·林奇称他为投资界“最会翻石头的人”，他独具慧眼，在30余年的投资生涯中，总能挑选出长期上涨的股票。

证券市场永远充满不确定性：突发的新闻可能对行业造成沉重打击；狂热的情绪可能会扭曲市场的状态；不称职的CEO可能将公司带入万劫不复的深渊。即便是经验丰富的投资者，在面对这些问题时也会措手不及。如何才能在不确定的市场中保持理性，在逆势中保持坚守的勇气？

蒂林哈斯特在《大钱细思》中展示了自己多年应对市场不确定性的方法，以及穿越数个周期、取得长期成功的经验。不仅如此，他还毫无保留地分享了看似简单但至关重要的投资决策步骤。

凭借长期投资理念的坚守、强大的研究能力，蒂林哈斯特已成为市场上让人不能不仰视的人物，他还将在未来续写他的投资传奇。

作品目录

作者简介

乔尔·蒂林哈斯特（Joel Tillinghast）

国内投资圈称他为T神，现任富达低价股基金掌舵人，被誉为彼得·林奇接班人，拥有30余年基金管理经验，迄今已连续28年管理富达400亿美元基金，以年化13.8%的回报率大幅超过指数。

精彩摘录

在某些时期，如1999年，许多市值很大的成长型股票非常昂贵，等量加权指数最能反映这类市场的高估值情况。还有些时期，甚至连普通股票都非常昂贵。在等权重的前提下，中位数法比加权平均值法更有优势。我研究了1962年到2016年6月以来3000只股票市盈率的中位数。我发现，市盈率中值小于15倍的时候，市场在未来10年里的回报率为317%；市盈率中值高于25倍的市场，10年回报率仅为65%（见表17-2）。通过累计的数据（不是每年），我想说明的是：①复利的力量很强大；②低市盈率在10年之长的周期仍然有效。

——引自章节：第17章　低价股一定会上涨吗263

企业家胜在专注，他们会把资本和精力集中于主营业务。主营业务越兴旺，企业就越好。投资者则更倾向于分散风险，他们要么自己操作各种股票，要么通过共同基金持有一揽子证券组合。《福布斯》富豪榜上的人物，都拥有非凡的能力和运气，或是杰出的合作伙伴。多元化投资能减少运气的成分，集中投资则会放大运气的作用。两者各有利弊。有时为了突显投资能力的作用，投资者必须非常慎重地做出选择，胜算大时就重仓出击，时机不到就静观等待。

——引自章节：第4章　成功投资者的心理特质52