内容简介

斯科特•菲利普斯（Scott Phillips）是劳伦邓普顿资本管理有限责任公司的基金经理和主要负责人。这是一家兼营传统投资和非主流投资的资产管理公司。菲利普斯于 2007 年加入该公司，在此之前，他在巴哈马拿骚（Nassau, Bahamas）绿礁资产管理公司（Green Cay Asset Management）担任了4年的研究分析师和咨询师，主要为西贝尔斯硬资产基金（Siebels Hard Asset Fund）提供分析，该基金是以硬资产和大宗商品为标的的长期和短期对冲基金。在此之前，菲利普斯供职于 SunTrust Robinson Humphrey 公司及其前身，在那里工作了 5年时间，并为机构投资者和基金经理提供有关快速消费品公司的证券分析服务。菲利普斯与劳伦• 邓普顿于2008年合著了《邓普顿教你逆向投资》（Investing the Templeton Way, McGraw-Hill, 2008）一书。他还是《极度悲观报告》（The Maximum Pessimism Report）这份投资简讯的作者，该简讯每季度发行一次，读者遍布全球。

作品目录

引言/ 1

第一章 美国民众被债台高筑/ 5

从2000 年3 月到2003 年6 月, 美联储将联邦基金基准利率足足下调了500 个基点。事实上，从2000 年3 月开始, 网络经济泡沫就已经被挤破, 美国民众也从此走上了债台高筑的道路。

用信贷堆起来的经济复苏/ 8

低利率和高房价成为解决经济问题的灵丹妙药/ 13

顿顿都有鸡肉吃? 那就试试能否家家都有悍马车开/ 15

信用的3C 让位于金融革新/ 18

第二章 房地产豪赌中的大玩家/ 31

投资银行的参与加速了危机的深化。在华尔街波澜壮阔的历史道路上, 曾经158 年屹立不倒的雷曼兄弟公司也轰然倒塌了, 这场危机的严重性由此可见一斑。

天堂里的灾祸/ 34

孤独死去的金丝雀/ 36

把所有疯牛都拉进来的信贷泡沫/ 42

第三章 金融混乱/ 49

次级贷款的违约情况愈演愈烈, 以至于发展到了登峰造极、无以复加的地步, 并开始波及到金融体系的其他部分。到了2008年7 月的时候, 美国几乎有1/4 的次级贷款变成了坏账。因此而毙命的贷款机构数量越来越多, 规模也越来越大。

次贷危机正在愈演愈烈/ 53

危机从次贷市场向优级市场蔓延/ 59

一场美梦的幻灭/ 62

第四章 谁来监督监管者/ 67

当所有常规武器都已经投入使用但却收效甚微的时候, 2009年3 月, 美联储动用了应对通货紧缩和信贷冻结的最激进武器,那就是量化宽松货币政策, 这实际上就是印钞票。美联储只需通过电脑向国债出售者的账户里打入一串数字, 新的货币就制造出来了, 一切就是这么简单。

一连串救援缩略语将会拯救我们/ 70

第二套方案: 用刺激消费来解决消费问题/ 73

危机的残余效应开始受到关注/ 77

笨拙的“看得见的手冶呼之欲出/ 88

第五章 改天换地/ 95

许多亚洲新兴国家已经掌握了在世界经济舞台上立足的关键要素, 未来5 ~10 年, 这些国家将变得更有竞争力, 并从这场危机中获益。因此, 对于有准备的人来讲, 这场危机无疑就是一次真正千载难逢的机遇。

创业在许多主要新兴经济体中发展迅速/ 99

对有准备的人来说危机就是机遇/ 106

投资新天地/ 108

第六章 即将成为一线明星的中国/ 109

虽然中国的城市化进程会让大宗商品和原材料的价格持续上涨, 但是真正的机会恰恰就在于这一庞大消费市场的形成, 如电子设备与科技消费品, 这些都是中国年轻人的宠儿。未来10 年,这一类产品在中国远远达不到饱和的程度, 很多中国二线、三线城市的开发潜力依旧不可估量。

中国文化十分适合市场经济的发展/ 113

中国在危机后大量购买廉价优质资产/ 114

城市化是中国的增长引擎/ 117

中国内需增长之路/ 119

在中国大有发展潜力的产品/ 124

第七章 大有可为的农业/ 127

巴西所拥有的未利用可耕地面积多达4 亿公顷, 毫无悬念地位列全世界第一。在巴西的马托格罗索地区, 大豆的生产成本只有美国的一半。土地资源丰富、劳动力价格低廉都是非常有利的优势条件。更重要的是, 这种成本优势贯穿于巴西农业的各个部分和价值链的各个环节。

牛肉、鸡肉和猪肉在哪里/ 131

全球农产品市场的巨大潜力/ 135

巴西在农业生产上具有比较优势/ 139

农业产业链各环节的巨大增长前景/ 149

第八章 成功秘诀: 早起努力, 钻探石油/ 151

新兴经济体石油需求量的飞速增长和有限的石油产量会造成周期性的石油供给缺口, 并导致石油价格飞涨。从长期来看, 勘探和开发石油会变得越来越困难, 这更会加剧石油的生产成本不断走高。

高涨的需求将导致石油长期生产成本的增加/ 157

美联储宽松货币政策导致的市场扭曲/ 166

寻找替代性烃燃料/ 177

第九章 司空见惯的悲剧/ 185

海洋是人类共有的自然资源, 近几十年以来, 渔民的数量急剧增长, 而可供捕捞的渔业资源却不断减少, 加之生活条件的改善, 使得人们对海产品的需求不断增加, 于是乎, 强劲的需求和有限的供给为我们创造了难得的投资机会。

人类的行为亘古不变/ 188

过度开发之下的强劲需求/ 191

转危为机/ 195

第十章 谁来满足7 亿人的额外教育需求/ 201

美国在教育方面的公共投入达到了GDP 的6%, 中国在这方面的投入却只占到GDP 的3%。网上教育、家教和考试培训市场异军突起, MBA 等工商管理教育也在蓬勃发展。每一个准备大手抄底的人都能看出: 金融危机将预示着新兴市场的教育服务业保持持续增长态势。

教育费用是许多发展中国家家庭的优先支出/ 206

技术和革新的作用/ 208

1 000 万人争取600 万个入学名额———没有压力/ 209

继续教育/ 211

金融危机预示着新兴市场的教育服务业持续增长/ 214

教育行业的特性/ 218

第十一章 稀有的机会/ 221

有数据显示, 长期以来中国的稀土年产量一直占据着世界稀土总产量80%以上的份额。没有人能够预知未来, 但紧张的供需关系极有可能推高稀土原材料的价格。总之, 中国在未来科技发展过程中所扮演的角色不可小觑, 因为它掌握了科技革新的命脉———稀土。

全世界对于高科技的需求依然强劲/ 224

打造绿色生活并不容易/ 226

中东有石油, 中国有稀土/ 230

译者后记/ 235