内容简介

跨市场分析旨在通过对两个及两个以上资产或金融市场之间关系的分析，确定这些金融市场或资产间的相对强弱走势。除了对这些金融市场或资产进行个别分析之外，跨市场分析也考察某些联系密切的市场或资产——最常见的资产有股票、债券、商品及外汇。跨市场分析现在已经是主流市场分析技术中的一部分。而本书则是跨市场分析的集大成者，是该领域最经典的著作。

约翰·墨菲既是一名交易专家，也是一名金融教育家，凭借其在这两个领域的丰富经验，约翰·墨菲为我们介绍了跨市场分析中的“新格局”。通过将坚实的经济学理论与形象的图表相结合，约翰·墨菲为我们揭示了这些市场间关系“新格局”的内涵，并详细介绍了这一新格局的具体应用。此外，墨菲还向我们展示了跨市场分析在资产配置及行业板块轮转策略中所起的重要作用，而二者均与经济周期密切相关。交易所交易基金为应用跨市场分析策略提供了极大的便利，对此，墨菲也做了详细说明。

作品目录

前　言

致　谢

第一部分

旧格局

第1章　跨市场分析：相关性的研究

所有市场都是相关的

资产配置策略

交易所交易基金对跨市场交易的深刻变革

行业板块轮转与经济发展周期的相关性分析

股票市场先于总体经济见顶或见底

石油价格的作用

使用图表分析的好处

重在掌握全局

跨市场分析对技术分析的启示

一种技术分析的新模式

跨市场分析是一种进步

市场间关系缘何变化

跨市场分析原则

回顾旧格局

第2章　对旧格局的回顾

1980年是一个关键的转折点

20世纪70年代通货膨胀期的终结

1987年股灾强化了这一市场间关系

两次伊拉克战争

在1994年的隐形熊市中，市场间关系同样得到印证

来自20世纪30年代的回响

通货紧缩情境

日本股市泡沫于1990年破灭

第3章　1997～1998年亚洲金融危机

始于1997年的亚洲金融危机

债券与股票之间的相关性不复存在

1997年与1998年的市场反应，只是一次预演

1997～1998年的危机给跨市场分析带来的启示

亚洲金融危机让美联储的调控策略失效

发生于20世纪90年代的两起通货紧缩事件

通货紧缩对债券收益率的影响

日本的通货紧缩与美国利率之间的关系

总结

第二部分

2000年与2007年的市场见顶

第4章　与2000年市场见顶有关的跨市场事件

2000年市场见顶之前的市场事件

原油价格暴涨两倍

短期利率导致反向的收益率曲线

房地产信托投资基金得益于股票的下跌

日用消费品类股票开始走强

2000年市场给我们的启示

债券、股票以及商品按照正确的顺序依次见顶

市场在2002年与2003年的见底次序颠覆了既有模式

美联储在2003年察觉到了通货紧缩

商品价格在2002年转头向上

第5章　美元在2002年的贬值推高了商品价格

商品价格高涨

商品价格从抗通缩中获益

美元贬值使黄金市场进入新一轮牛市

股票价格下跌同样利好黄金

投资选择太少

黄金与美元的走势发生重大变化

从纸面资产转向硬资产

股票见顶与黄金见底同时出现

黄金突破了15年来的阻力位

股票长期上升的趋势已然终结

20年以来，黄金的表现首次超过股票

在2003年，股票见底与石油价格见顶同时发生

第6章　资产配置轮动导致2007年市场见顶

各资产类别走势的相对强度

资产配置

相对强度比率

在2002年，资金从纸面资产流向硬资产

商品债券的比率也开始转头向上

债券股票的比率也发生变化

在2007年，债券股票的比率重新向债券倾斜

随着股票在2007年下跌，债券开始上涨

美国利率的下跌伤及美元

美元贬值将黄金价格推至历史新高

这3个市场按照正常顺序依次见顶

全球脱钩并不存在

第7章　2007年市场见顶的可视化分析

将传统的图表分析方法与跨市场警示信号结合

标普500指数图表2007年走势一瞥

市场宽度警示信号

NYSE腾落指数显示出顶背离

是什么导致了这种顶背离

石油价格的上涨伤及交通运输类股票

道氏理论

石油价格的上涨对消费者也产生了不利影响

零售业与住宅建筑业相互联系

早在2007年之前，零售股已开始走弱

住宅建筑业在2005年见顶，提前发出了预警信号

在2007年里的另一熊市警讯

市场宽度指标为何有效

总结