《货币政策实施:理论、沿革与现状》的价值正在于它是试图揭开货币政策实施“黑箱”的发轫之作。提倡货币政策实施的“新观点”,其核心理念是中央银行要将短期利率作为操作目标,并恰当有效地利用货币政策工具实现这一目标。与此同时,也不遗余力地批评货币政策实施的“旧观点”,即所谓的“数量导向观点”。正如作者所指出的,《货币政策实施:理论、沿革与现状》的部分初衷是为了澄清“误解”,而这些“误解”及其背后的思想同凯恩斯和弗里德曼这样的名字联系在一起。在货币政策操作目标的选择上,凯恩斯和弗里德曼一致推崇基础货币并排斥短期利率。二者的思想对于后续的货币政策理论研究产生了深远影响,并直接体现在宏观经济学教科书中。按照教科书的标准逻辑,基础货币的变动借由货币乘数引起货币流通量的变动,进而导致利率调整,并因此影响投资、出口等总需求因素。简言之,教科书将货币政策定义为关于“货币控制”的政策。但是,《货币政策实施:理论、沿革与现状》指出,20世纪乃至更早时期的货币政策实践并不支持上述认知。
导言
目标及范围
概要
关于货币政策实施的一般文献
第1章 货币政策理论中的货币政策实施
1.1 一些术语
1.21914年以前
1.3 数量论时期(1920—1985)
1.4 关于“工具选择问题”的一个假想的解决办法:Poole(1970)
1.5 货币经济学中短期利率的回归
1.6 货币政策工具和短期利率的微观建模
1.7 结论
第2章 中央银行资产负债表
2.1 中央银行资产负债表的结构
2.2 —些与中央银行资产负债表有关的概念
2.3 中央银行资产负债表范例
2.4 自发流动性因素:欧元体系的情形
2.5 对银行持有准备金的近距离考察
2.6 对求助于常备融资便利的更细致考察
2.7 如何排列中央银行资产负债表?
第3章 短期利率调控
3.1 为什么关注期限最短的隔夜利率?
3.2 关于准备金市场和利率的两个典型模型
3.3 调节短期利率
3.4 对称利率区间方法
3.5 信号获取问题
3.6 控制隔夜利率的实际准确程度
3.7 总结
第4章 常备融资便利
4.1 为什么采用常备融资便利?
4.2 常备融资便利的类型及主要问题
4.3 英格兰银行
4.4 美国联邦储备体系
4.5 德国国家银行、德意志联邦银行和欧洲中央银行
4.6 逆向因果谬误
4.7 结论
第5章 公开市场业务
5.1 第一次公开市场业务
5.2 准备金头寸学说下的公开市场业务
5.3 直接影响长期利率的公开市场业务
5.4 当今公开市场业务存在的理由及类型
5.5 三大中央银行的买断卖断操作与逆向操作
5.6 固定利率招标与可变利率招标
5.7 固定利率招标中的过度竞标与不足竞标
5.8 公开市场业务的期限与频率
5.9 结论
第6章 法定准备金
6.1 法定准备金体系的功能和规定
6.2 保护银行流动性和金融稳定性的法定准备金
6.3 货币调控I:作为政策工具的法定准备金变动
6.4 货币调控Ⅱ:作为宏观经济内在稳定器的稳定的法定准备金
6.5 作为税收的法定准备金
6.6 影响银行间竞争条件
6.7 稳定、创造或扩大银行系统的准备金需求
6.8 缓冲暂时性自发因素冲击
6.9 结论
第7章 20世纪的货币政策实施实践
7.1 英格兰银行
7.2 美联储
7.3 德国国家银行、德意志联邦银行和欧元体系
7.4 结论
第8章 从旧观点到新观点
8.1 “旧观点”中哪些部分错了?
8.2 旧观点的主要问题是什么?
8.3 对大迂回的数量型货币政策实施模式的解释
8.4 新观点
8.5 对未来的展望
参考文献
告别乡土社会:广东农村发展30年 本书特色 广东有辉煌的过去、美好的现在,一定会有灿烂的未来。《广东改革开放30年研究丛书》对广东改革开放30年巨大成就、实践经...
《六顶思考帽》内容简介:《六顶思考帽》所强调的是一个非常简单的概念,它只能允许思考者在同一时间内做一件事情。思考者要学会将
《清华社会学评论(第七辑)》内容简介:本期《清华社会学评论》聚焦两大主题,一是纪念已故著名社会学家费孝通先生江村调查八十周
《T型商业模式》内容简介:“T型商业模式原理”是对现有商业模式理论的一次大幅度升级,它来自创业投资实践,是长期专注对商业模式
本书是高善文博士根据近几年来的研究成果整理精编而成的,书中对涉及宏观经济的若干重要课题进行了深入地研究,对从事宏观经济、
中国经济为什么行 本书特色 习近平同志指出:“中国共产党人能不能打仗,新中国的成立已经说明了;中国共产党人能不能搞建设搞发展,改革开放的推进也已经说明了。”中国...
《登天的感觉(2018新版)》内容简介:★中国心理学普及奠基之作,畅销20年、再版40余次,内容全新修订; ★美国哈佛大学心理学博士
《销售就靠这几招——二手房金牌销售员的86篇拿单日记》内容简介:《销售就靠这几招——二手房金牌销售员的86篇拿单日记》以少理论
《额勒和布日记》内容简介:额勒和布是字子谦,镶黄旗满洲人,生于1826年,卒于1900年,咸丰二年翻译科进士,历任理藩院右侍郎,盛
《西方经济学(微观部分)(第4版)》是国家教育部组织统编的高校《西方经济学》教科书。由中国人民大学高鸿业教授和吴汉洪教授、北京
《宋代《四书》学与理学(修订本)》内容简介:《宋代〈四书〉学与理学》系统地研究、论述了《四书》学的渊源及在两宋时期的演变与
《HTML5+CSS3王者归来》内容简介:这是一本用来修炼网页编程基本功的图书,本书并不是从讲解酷炫功能入手,而是一步一步将HTML5元素
《管理创新的跃迁》内容简介:150年管理创新理论和实践发展精要。一本关于管理如何创新的书,它介绍了在过去150年间重要的50项管理
《我在华为16年》内容简介:他,一个放弃了民航铁饭碗进入华为的技术男;一个从普通华为员工奋斗到 大区CFO的16年;一个在华为“功
中国经济改革30年:国有企业卷:1978~2008 本书特色 本书剖析了放权让利及承包制对国有企业激励机制和约束机制以及给政企关系带来的变化,分析了乡镇企业和民...
经济学家系列译丛-约翰·加尔布雷思 本书特色 《约翰·加尔布雷思》由詹姆斯·斯坦菲尔德、杰奎琳·斯坦菲尔德著,苏军译,本书通过描述约翰·加尔布雷思的生活和工作的...
《早稻田的日本史》内容简介:宪法第九条“永远放弃战争”的条款是如何写进日本宪法的?这是被强加的宪法,还是必须守护的至宝?日
《声律启蒙》内容简介:《声律启蒙》是一部谈诗韵的著作,是古代儿童学作诗的启蒙读物。《声律启蒙》按韵分编,包罗天文、地理、花
《碳账户》内容简介:本书提出了以消费端碳减排为出发点的“G-B-C”模式,阐释了碳账户在不同主体、市场和区域之间的互联互通,并结
《销售圣经:终极销售资源》内容简介:被誉为行业经典的《销售圣经》在过去10多年间一直位列畅销书行列。本书基于现实、实证的销售