内容简介

作者怀远，就职于国内某大型金融机构，中国人民大学金融学硕士毕业，对股票投资、基金投资、宏观经济和国际金融市场有深入研究和独到见解，在经历多轮牛熊周期、总结15年投资实战经验的基础上，形成了一套适合个人投资者的投资研究体系。擅长以中国传统哲学为根基，奉行价值投资、长期投资理念，从产业研究入手，抢先挖掘契合时代主题的重大投资机会，把握企业快速成长期的盈利增长，在优先控制风险的前提下获取超额收益。该投资体系适用范围广，可复制性强，不仅对初入金融市场的投资者，乃至对拥有丰富投资经验的投资者都会产生有益的启发。

作品目录

作者简介

作者怀远，就职于国内某大型金融机构，中国人民大学金融学硕士毕业，对股票投资、基金投资、宏观经济和国际金融市场有深入研究和独到见解，在经历多轮牛熊周期、总结15年投资实战经验的基础上，形成了一套适合个人投资者的投资研究体系。擅长以中国传统哲学为根基，奉行价值投资、长期投资理念，从产业研究入手，抢先挖掘契合时代主题的重大投资机会，把握企业快速成长期的盈利增长，在优先控制风险的前提下获取超额收益。该投资体系适用范围广，可复制性强，不仅对初入金融市场的投资者，乃至对拥有丰富投资经验的投资者都会产生有益的启发。

精彩摘录

打一个通俗但不够准确的比方，倘若市场上有产于A地和B地的苹果，一般来讲A地苹果的价格比B地的贵20%，如果B地苹果5元/斤，则A地苹果价格一般为6元/斤。如果某一段时期水果价格上涨，A地苹果价格为10元/斤，B地苹果价格为9元/斤。看似都涨了4元，但涨幅不同，A地较B地的溢价约为11%。倘若两地苹果均有期货市场的话，投资者此时买入A地苹果100元（10斤），同时卖空B地苹果100元（约11.11斤），多空相抵，总头寸为0元；若苹果价格继续上涨，且两地苹果溢价恢复到20%的水平，A地苹果价格为18元/斤，B地价格为15元/斤，则持有A地苹果多头市值为180元，盈利80元；持有B地苹果空头市值约为166.67元，亏损约66.67元。多头空头合计盈利约13.33元，这是在最初多头空头相抵总持仓为0元的情况下实现的。换一种情况，倘若投资者买入后苹果价格转而下跌，两地苹果溢价恢复到20%的水平，A地苹果价格为8元/斤，B地苹果价格为约6.67/斤，则持有A地苹果多头市值为80元，亏损20元；持有B地苹果空头市值约为74.11元，盈利约25.89元。多头空头合计盈利约为5.89元。

——引自章节：风险管理十项守则

投资与投机的区别，不是投资标的、投资期限、持有目的的不同，而在于“人”的不同，正是市场参与者本身决定了投资与投机的分野。也就是说，在同样的时间和价格买入或者卖出了同样的标的，对甲来讲，是在进行投资；而对乙而言，则是在进行投机。差别在于二人在进行决策时，是否已经形成了完备的研究和交易体系，并贯彻到买入和卖出决策中。

——引自章节：投资还是投机