迈克尔·威廉斯(Michael S. Williams) 在成为太平洋股票交易所(PCX)的交易会员10年之后,于1999年和他人一起创建了Market Compass公司。威廉斯先生曾作为场内的机构经纪人,为摩根士丹利、高盛、美邦(Smith Barney)和瑞士银行等世界知名金融机构服务。后来,他开始了作为股票期权做市商的职业生涯,主要从事有关科技股票和半导体股票的期权交易。
威廉斯先生曾供职于太平洋股票交易所的期权上市与宣传委员会(Options Listing and Marketing Committees)。同时,他还是太平洋股票交易所的认证讲师,经常作为特邀演讲嘉宾参加在全美各地举办的演讲会,其中包括加州的佩珀代因大学(Pepperdine University)、犹他州的韦伯州立大学和美国证券与交易委员会(SEC)等。
埃米·霍夫曼(Amy S. Hoffman) 也是Market Compass公司的创始人之一,现任该公司的副总裁。她曾作为做市商,受一些对冲基金的委托在太平洋股票交易所交易,后转为独立的个人做市商。她于1989年开始在金融领域的工作,当时是一名合规专员,不久又作为公司交易员任职于一家大型商品期货公司。霍夫曼女士现在除了担任太平洋股票交易所和期权工业协会(Options Industry Council)的讲师之外,还经常在互联网上的“On24”节目上发表对市场的评论和分析
译者序
作者简介
前言
第1章 初识期权 / 1
为什么要交易股票期权 / 1
期权的早期历史 / 2
现代期权产业的诞生和兴起 / 4
期权概念的综述 / 6
第2章 股票期权的基本属性 / 9
标的证券 / 10
股票期权的种类 / 11
执行价格(履约价格) / 13
期权的到期周期 / 14
合约乘数 / 15
期权的风格 / 17
同系列期权的定义 / 20
读懂期权的报价 / 20
第3章 期权的基本策略 / 24
买入股票 / 25
卖空股票 / 26
买入看涨期权 / 27
卖空看涨期权 / 28
买入看跌期权 / 29
卖空看跌期权 / 31
如何绘制期权的损益曲线 / 32
第4章 期权的定价 / 35
期权的三种状态 / 35
期权的内涵价值 / 37
期权的时间价值 / 38
定价模型的概述 / 40
定价模型所需的参量 / 42
理论价值与市场价格 / 48
第5章 期权的波动率 / 50
波动率的度量 / 50
影响隐含波动率大小的因素 / 52
隐含波动率的重要性 / 54
定价模型和股票价格的统计 / 56
波动率、标准差和平均值 / 58
定价模型和期权理论价值 / 59
第6章 合成期权组合 / 62
一个例子 / 62
期权组合的价值 / 68
合成期权组合的三角关系 / 69
转换套购和反向套购 / 71
第7章 期权风险的度量 / 75
希腊字母所代表的期权风险 / 76
delta风险 / 78
gamma风险 / 84
theta风险 / 88
rho风险 / 89
vega风险 / 91
第8章 组合交易 / 94
在恐慌性抛售中抓住反弹的机会—交易员 / 96
在恐慌性抛售中抓住反弹的机会—做市商 / 102
对于组合交易的一般性看法 / 105
第9章 期权策略 / 112
对市场走势的预测 / 113
价差套利 / 113
期权策略的分步建仓 / 114
牛市策略 / 115
熊市策略 / 138
中性策略 / 160
波动市策略(逆向套利) / 182
蝶式套利的秘密 / 193
减少风险的策略 / 215
第10章 期权的做市商制度 / 223
谁是做市商 / 223
个人交易员 vs. 做市商 / 224
做市商的交易风格 / 225
做市商的交易方法 / 228
做市商是如何交易的 / 229
第11章 期权市场 / 235
股票市场 / 235
交易所 / 237
重要的指数 / 249
第12章 开始交易 / 256
交易股票和期权 / 256
期权订单的执行方式 / 263
交易账户 / 269
期权合约的执行或指派程序 / 270
经纪人和经纪公司 / 272
数据提供商 / 274
附 录
附录A 常见委托类型
附录B 有关期权策略的一些计算公式
附录C 常用的股票指数及代码
附录D 期权合约的到期周期
附录E 分数到小数的换算表
附录F 期权清算公司OCC及交易所
附录G 期权内涵价值和时间价值的计算公式
附录H 期权定价模型
印度软件企业国际化研究 本书特色 本文将研究视角从产业转向企业,选择印度软件企业国际化作为研究课题,探讨国家跨越式发展战略背景下,企业在产业发展过程中如何运用外...
牛奶可乐经济学2 本书特色 为什么专业投资顾问的投资建议不可靠?为什么航空公司提供的飞机餐那么难吃?为什么手动挡汽有5个档位,自动挡却只4个?为什么收取会员费的...
《跟着半泽直树说厉害职场日语》内容简介:基本的日语会话没问题,但进入职场后,却出现日语沟通障碍? 让当红日剧男主角半泽直树,
《理性情绪》内容简介:阿尔伯特·埃利斯博士告诉我们,缓解情绪带来的痛苦,我们需要做到三点。第一,无条件地自我接纳;第二,无
《成长第二曲线》内容简介:管理大师汉迪的这本《成长第二曲线》是对他自己百岁人生的总结,也是一本充满人生智慧的书,饱含对Z世代
《别在该奋斗的时候选择安逸》内容简介:这是一本充满斗志和积极向上力量的暖心读物。不仅适合初出校门踏入社会的学子阅读,更适合
《财务报表分析与证券投资》的出发点,即基于财务报表分析的股票价值评估与投资决策,把读者置身于证券分析师的角色以后,《财务
2012-绿色低碳交通运输发展年度报告 本书特色 中华人民共和国交通运输部编写的《2012绿色低碳交通运输发展年度报告》汇集了交通运输行业绿色低碳发展的相关信息...
《整合营销传播》虽然不是专门面向中国的企业,但是我们在中国的经历却实实在在地对本书产生了重大的影响,例如中国的企业管理者、中国所面临的挑战和机遇等。我们在中国的...
巨龙飞舞.长江经济带知识读本 本书特色 长江经济带由上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、云南、贵州11个省(直辖市)组成,是长江流域的核心地区...
《软件测试实验教程》内容简介:这本实验教程是对教材《软件测试方法和技术》的有力补充,指导教学过程中所需要的实验,含实验目的
《负利率:销金时代与货币狂潮》内容简介:国际经济和金融市场中负利率近年不断出现,这种看似违背常识的实践,已列入不少国家货币
《危机年代》内容简介:20世纪30年代初严重的经济危机、政治动荡以及深刻的社会变革,种种事件在日本现代史上可谓史无前例,更令亲
《集外集拾遗补编》内容简介:《集外集拾遗补编》收1938年5月许广平编定的《集外集拾遗》出版后陆续发现的佚文,包括《中国地质略论
《高效能团队》内容简介:人员、能力、目标、工作方法万事俱备,高效能团队何以形成? 小组内部惧怕冲突、逃避责任,如何平衡个人主
《美国陷阱》内容简介:2013年4月14日,美国纽约肯尼迪国际机场,法国阿尔斯通集团锅炉部全球负责人弗雷德里克·皮耶鲁齐,刚下飞机
《危机时代》内容简介:119篇真知灼见,帮你理清财富盲区,激活财脉!全球病危、经济衰退、市场僵化……2021年世界打开了“危机时代
《理解经济变迁过程(当代世界学术名著·经济学系列)》内容简介:在这本里程碑式的著作中,诺思提出了一种新的理解经济变迁过程的
政府情报与近代日本对华经济扩张 本书特色 王力博士的《政府情报与近代日本对华经济扩张》一书,是他辛勤思考和耕耘的结晶,是一部多有创新的力作。作为中国现代化事业的...
长江经济带联动发展与绿色开发研究 内容简介 长江经济带横跨我国东中西三大区域,具有独特资源和战略区位优势和巨大发展潜力。改革开放以来,长江经济带已成为我国综合实...