迈克尔·威廉斯(Michael S. Williams) 在成为太平洋股票交易所(PCX)的交易会员10年之后,于1999年和他人一起创建了Market Compass公司。威廉斯先生曾作为场内的机构经纪人,为摩根士丹利、高盛、美邦(Smith Barney)和瑞士银行等世界知名金融机构服务。后来,他开始了作为股票期权做市商的职业生涯,主要从事有关科技股票和半导体股票的期权交易。
威廉斯先生曾供职于太平洋股票交易所的期权上市与宣传委员会(Options Listing and Marketing Committees)。同时,他还是太平洋股票交易所的认证讲师,经常作为特邀演讲嘉宾参加在全美各地举办的演讲会,其中包括加州的佩珀代因大学(Pepperdine University)、犹他州的韦伯州立大学和美国证券与交易委员会(SEC)等。
埃米·霍夫曼(Amy S. Hoffman) 也是Market Compass公司的创始人之一,现任该公司的副总裁。她曾作为做市商,受一些对冲基金的委托在太平洋股票交易所交易,后转为独立的个人做市商。她于1989年开始在金融领域的工作,当时是一名合规专员,不久又作为公司交易员任职于一家大型商品期货公司。霍夫曼女士现在除了担任太平洋股票交易所和期权工业协会(Options Industry Council)的讲师之外,还经常在互联网上的“On24”节目上发表对市场的评论和分析
译者序
作者简介
前言
第1章 初识期权 / 1
为什么要交易股票期权 / 1
期权的早期历史 / 2
现代期权产业的诞生和兴起 / 4
期权概念的综述 / 6
第2章 股票期权的基本属性 / 9
标的证券 / 10
股票期权的种类 / 11
执行价格(履约价格) / 13
期权的到期周期 / 14
合约乘数 / 15
期权的风格 / 17
同系列期权的定义 / 20
读懂期权的报价 / 20
第3章 期权的基本策略 / 24
买入股票 / 25
卖空股票 / 26
买入看涨期权 / 27
卖空看涨期权 / 28
买入看跌期权 / 29
卖空看跌期权 / 31
如何绘制期权的损益曲线 / 32
第4章 期权的定价 / 35
期权的三种状态 / 35
期权的内涵价值 / 37
期权的时间价值 / 38
定价模型的概述 / 40
定价模型所需的参量 / 42
理论价值与市场价格 / 48
第5章 期权的波动率 / 50
波动率的度量 / 50
影响隐含波动率大小的因素 / 52
隐含波动率的重要性 / 54
定价模型和股票价格的统计 / 56
波动率、标准差和平均值 / 58
定价模型和期权理论价值 / 59
第6章 合成期权组合 / 62
一个例子 / 62
期权组合的价值 / 68
合成期权组合的三角关系 / 69
转换套购和反向套购 / 71
第7章 期权风险的度量 / 75
希腊字母所代表的期权风险 / 76
delta风险 / 78
gamma风险 / 84
theta风险 / 88
rho风险 / 89
vega风险 / 91
第8章 组合交易 / 94
在恐慌性抛售中抓住反弹的机会—交易员 / 96
在恐慌性抛售中抓住反弹的机会—做市商 / 102
对于组合交易的一般性看法 / 105
第9章 期权策略 / 112
对市场走势的预测 / 113
价差套利 / 113
期权策略的分步建仓 / 114
牛市策略 / 115
熊市策略 / 138
中性策略 / 160
波动市策略(逆向套利) / 182
蝶式套利的秘密 / 193
减少风险的策略 / 215
第10章 期权的做市商制度 / 223
谁是做市商 / 223
个人交易员 vs. 做市商 / 224
做市商的交易风格 / 225
做市商的交易方法 / 228
做市商是如何交易的 / 229
第11章 期权市场 / 235
股票市场 / 235
交易所 / 237
重要的指数 / 249
第12章 开始交易 / 256
交易股票和期权 / 256
期权订单的执行方式 / 263
交易账户 / 269
期权合约的执行或指派程序 / 270
经纪人和经纪公司 / 272
数据提供商 / 274
附 录
附录A 常见委托类型
附录B 有关期权策略的一些计算公式
附录C 常用的股票指数及代码
附录D 期权合约的到期周期
附录E 分数到小数的换算表
附录F 期权清算公司OCC及交易所
附录G 期权内涵价值和时间价值的计算公式
附录H 期权定价模型
《认识数字化转型》内容简介:诚如间断平衡理论所述,生物的进化并非持续进行,而是由一系列突发的进化性变革推进的。我们也正在见
《财富创造者的七种资本》内容简介:财富是大多数人梦寐以求的:如果财务自由成为现实,那么生活会更容易、更充实。但很快财富创造
《别了,北平(汉德对照)》内容简介:全书分三部分,以中德对照形式,介绍一位被遗忘的奥地利修士画家,试图阐明他在中国艺术史上
《供应链金融》内容简介:近两年来,供应链金融引起理论界和实业界的高度关注,成为全社会探讨的热点话题。本书作者敏锐地发现:供
《西方哲学史(第一卷):总论》内容简介:本书是叶秀山、王树人总主编的《西方哲学史》(学术版)之总论,全书分上下两篇:上篇为
《南乡三十六村》内容简介:本书是“冯骥才散文新编”五种之一,精选作者在国内各个古村落考察时的艺观察与思考。这街又窄又陡,路
西南边疆山区交通网络与旅游空间结构演化关联机制及效应研究 本书特色 交通与旅游空间结构演化及其形态格局关系十分密切,尤其是在西南边疆山区。王峰著的《西南边疆山区...
《微观经济学》(第八版)学习指导(经济科学译丛;“十一五”国家重点图书出版规划项目) 本书特色 本书是与罗伯特?平狄克和丹尼尔?鲁宾费尔德合著的《微观经济学》(...
《集成电路测试指南》内容简介:作者通过分享自身经验,为读者提供一本以工程实践为主的集成电路测试参考书。本书分为五篇共10章节
帕特·多尔西(Pat Dorsey)多尔西资产管理公司创始人,晨星公司证券研究部前主管,主导“晨星证券评级”与“晨星护城河评级”。帕特·多尔西曾经是世界权威评级...
经济学中的分析方法-经济科学译丛 本书特色 本书阐明了经济学中*为核心和本质的分析方法。作者在宏观经济学的教学和研究实践的基础上,结合精心挑选的案例,详尽说明了...
《无界:智能革命与业态创新》内容简介:这是一个资本掠夺的时代,这更是一个科技掠夺的时代,以互联网为代表的新兴信息技术在变革
《大象席地而坐》内容简介:拍电影时,他叫胡波;写小说时,他叫胡迁。这两个身份如同两条平行线,一直贯穿其创作生涯,构置了两条
工程经济学(第二版)(普通高等教育“十五”国家级规划教材) 内容简介 本教材为普通高等教育“十五”国家级规划教材、普通高等教育土建学科专业“十一五”规划教材和高...
《学术英语口语能力等级量表及测评标准》内容简介:本书鉴于我国高等教育阶段尚未形成一套针对学术英语口语的统一的语言能力量表或
《企鹅与怪兽》内容简介:哈佛大学教授、著名互联网思想家、哈佛大学伯克曼互联网与社会研究中心主任、TED演讲人尤查·本科勒最新力
《绿山墙的安妮》内容简介:山墙农舍的卡斯伯特兄妹决定领养一个男孩,帮着做田里的农活儿。令人大吃一惊的是,斯潘塞夫人送来了一
《老年痴呆家庭康复》内容简介:本书内容分为六部分,分别为认识痴呆、怀疑家人得了痴呆怎么看病、得了痴呆怎么办、痴呆照护者可能
财富的分配(全译本) 本书特色 《财富的分配(全译本)》:全面揭示财富分配的内在法则是什么导致了工人工资水平的下降?该书应用边际原理于生产和分配领域,提出边际生...
《非暴力亲子沟通》内容简介:这是一本帮助那些仍然没有找到如何很好与孩子沟通的爸爸妈妈们的指导手册,通过阅读本书,家长可以按