本书从代理人可以在连续时间中调整其决策这样一个模型出发,发展了金融数学和金融经济理论。时间和不确定性是影响金融经济行为的核心要素。也正是时间和不确定性二者相互作用的复杂性,为金融研究提出了智力上的挑战并使之激动之心。正确分析二者相互作用的影响,通常需要复杂的分析工具。实际上,高深的数学训练已经成为本领域研究者**的条件。然而,尽管它的数学很复杂,但金融理论还是对金融实践产生了直接的、巨大的影响。只要我们随便将当前的实践与20年前的实践比较一下,就足以发现有效市场理论、投资组合选择、风险分析以及未定权益定价理论对货币管理、金融中介机构、投资银行、公司金融以及资本预算程序所产生的冲击;人们甚至还能发现金融理论对法律问题产生的影响,例如涉及到资产评估的案件、对受管制行业收益率的听证以及对监管那些信托机构“精明人”行为创新的浪潮中,金融理论所起的作用。
鉴于本书从头至尾都运用连续时间模型的分析方法,把该模型作为金融理论的综合体和分水岭来评价它的背景也许是合乎逻辑的。
我不能想像,一个人在研究不确定条件下的跨期资产定价问题时,怎么能够不非常认真地学习罗伯特·C·默顿过去和现在的研究成果。因此,布莱克韦尔出版社的这本书,对金融学界和实际部门大有裨益。
这是一本逻辑清晰而内容紧凑的书,它相当于连续时间金融学中的圣经。对金融经济学有兴趣的任何人,都会意识到罗伯特·C·默顿的杰出成就。对这些人来说,默顿的书是不会令他们捻的,他的这本书在今后好多年内毫无疑问地是一本经典的参考书。
从广度和深度上讲,本书是将博士生引入连续时间金融的理想教材。
罗伯特·C·默顿是哈佛大学商学院乔治·费雪·贝克尔讲座教授。罗伯特·C·默顿这本被广泛使用的著作,从连续时间分析的角度,提供了金融理论的概述和综合。它包括个人金融选择,公司金融、金融中介、资本市场,以及私人与公共金融交叉领域选择中的一些主题。在本修订版中,新增加了大学捐赠基金管理的内容。保罗·萨缪尔森为本书作序。
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