有效资产管理-商业管理-经济管理-太极之巅书单号

书刊介绍

内容简介

威廉J.伯恩斯坦，金融经济历史传记、金融科普著作作者。哲学与医学的双料博士、神经科学专家，知名的公司财务理论家，因其对现代金融投资组合与公司财务报表的研究而享有盛名。同时他还是资产配置领域的杂志《有效边界》的编辑和著名网站www.efficientfrontier.com的创始人、畅销书作家，也是美国普通投资者心目中的草根英雄。作为一名曾经的神经医学专家，伯恩斯坦对市场的狂热与人类理性的局限性有着深刻的认识，总是能从其独特的视角剖析市场与投资者，而且他也善于以经济金融历史的描述，以史为鉴启迪广大投资者。他著有《投资者宣言》《繁荣的背后》《伟大的交易》《投资的四大支柱》等经典经济投资著作。

作品目录

译者序
前言
导论
第1章总论
标准差
第2章风险和收益
个人资产类别：1926～1998年
每个人的子孙都理应富有
1970～1998年的资产分类
历史收益的问题
第3章多元资产投资组合的市场表现
弗雷德叔叔提供的另一种选择
简单投资组合市场表现的建模分析
两种以上的完全不相关资产
第4章真实世界中投资组合的市场表现
研究复杂投资组合的市场表现：风险―收益图
再次拜访弗雷德叔叔
小型公司股票vs大型公司股票
有效边界
那些专家们
第5章最优资产配置
最优配置的计算
更多的坏消息
用小型公司股票进行国际化分散投资
资产配置：三个步骤
第6章市场有效性
从α人到猿人
为什么基金经理们表现如此差劲
案例分析：1月效应
指数化解决方案
幸存者偏差
你是否纳税
投资简报
与市场先生的较量
不完全的随机游走
这一切意味着什么
阴阳
第7章那些零碎的话题
价值投资
在新世纪投资
新的范式：道琼斯指数36 000点
套期保值：货币效应对外国股票持有人的影响
动态资产配置
行为金融学
第8章执行你的资产配置策略
选择你的资产配置
纳税筹划
指数化：先锋基金和dfa基金
债券
国债阶梯
确定资产的精确配置
执行你的计划
一劳永逸的基金
退休――最大的风险
哈利表弟来征求你的意见
第9章投资可以用到的资源
推荐书单
对资产配置者有用的网站
附录A 做你自己的投资组合分析师
附录B 资产间的相关系数
术语表
参考文献
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作者简介

精彩摘录

在全盛的牛市时期，个人投资者不可避免的会被股市所吸引；朋友和邻居毫不费力的快速赚取利润的情景唤醒了一些人本能中的那股强大力量。那些满怀热情头一次冲进股市的人往往缺乏对高收益所伴随的高风险的正确理解；他们在专家的哄骗中获得自信，妄想他们可以随时准备好退出并能够在熊市到来之前卖掉手中的股票。在承担了那些不可避免的损失后，他们又会受挫于更强大的人类的理财本能，即在心理上急于和自己的“失败”撇清关系，因此他们通常会选择在股市最低点处以极大的损失卖掉股票。一个简单的事实是，及时是对市场风险极为谨慎的投资者，无论其经验是否丰富，有时都不可避免的会遭遇惨痛的损失。

——引自第17页

所有关于投资组合的讨论都围绕着一个假设：在每年的年末，投资者将投资组合的配置比例调回到目标值。如果某种资产的表现格外好，它在组合中的比例将会升高；因此，足够数量的该资产必须被卖出并再投资于表现差的资产，从而使组合的比例回到目标值。这种目标比例被称做“资产配置政策”。你不应该低估完成这个过程所需要的纪律和耐心，因为这个过程意味着你要做出与投资界大多数甚至全部专业人士完全相反的政策。我的一个心理学朋友指出，总是与大众做出相反的举动是成长为“逆向投资者”的有效方法。你只需要记住，最好的买入时机在产生前都经历了几年难以忍受的熊市，比如1974年的美国股票和1970年的日本股票。但事先要提醒你，在市场底部进行投资的感觉是很奇特的，就像把钱扔进老鼠洞里一样。

——引自第56页